Como inversor, vale la pena esforzarse por garantizar que su cartera general supere la media del mercado. Pero es prácticamente seguro que, en ocasiones, comprará acciones que no alcancen la rentabilidad media del mercado. Desafortunadamente, ese ha sido el caso a largo plazo. Corporación de Salud CVS (NYSE:CVS), ya que el precio de las acciones ha caído un 29% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado, que ronda el 21%. Además, ha caído un 24% en aproximadamente un trimestre. Eso no es muy divertido para los accionistas.
Vale la pena evaluar si la economía de la empresa ha evolucionado al mismo ritmo que estos rendimientos decepcionantes para los accionistas, o si existe alguna disparidad entre ambos. Así que hagámoslo.
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Aunque algunos siguen defendiendo la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos que reaccionan de forma exagerada y que los inversores no siempre son racionales. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar el cambio en las ganancias por acción (EPS) con el movimiento del precio de las acciones.
Aunque el precio de las acciones ha bajado en los últimos tres años, CVS Health logró aumentar sus ganancias por acción un 1,1 % anual durante ese período. Dada la reacción del precio de las acciones, se podría sospechar que las ganancias por acción no son un buen indicador del desempeño de la empresa durante el período (quizás debido a una pérdida o ganancia excepcional). O bien, la empresa fue sobrevalorada en el pasado y, por lo tanto, su crecimiento ha decepcionado.
Es bastante razonable sospechar que el mercado ya había mostrado una actitud alcista respecto de las acciones y que desde entonces ha moderado las expectativas, pero es posible que un análisis de otras métricas resulte esclarecedor.
Dada la solidez de los pagos de dividendos, dudamos que hayan preocupado al mercado. Es bueno ver que CVS Health ha aumentado sus ingresos en los últimos tres años. Si la empresa puede seguir aumentando sus ingresos, puede haber una oportunidad para los inversores. Es posible que haya que investigar más a fondo para entender la reciente debilidad del precio de las acciones.
Puede ver cómo han cambiado las ganancias y los ingresos a lo largo del tiempo en la imagen a continuación (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).
Probablemente valga la pena señalar que hemos visto una importante compra de información privilegiada en el último trimestre, lo que consideramos positivo. Dicho esto, creemos que las tendencias de crecimiento de las ganancias y los ingresos son factores aún más importantes a tener en cuenta. Si está pensando en comprar o vender acciones de CVS Health, debería consultar esto gratis Informe que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
¿Qué pasa con los dividendos?
Además de medir la rentabilidad del precio de las acciones, los inversores también deberían tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (TSR). Mientras que la rentabilidad del precio de las acciones solo refleja el cambio en el precio de las acciones, la TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se hayan reinvertido) y el beneficio de cualquier aumento de capital o escisión con descuento. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, la TSR suele ser mucho mayor que la rentabilidad del precio de las acciones. En el caso de CVS Health, tiene una TSR de -23% durante los últimos 3 años. Eso supera la rentabilidad del precio de las acciones que mencionamos anteriormente. ¡Esto se debe en gran medida a sus pagos de dividendos!
Una perspectiva diferente
Los accionistas de CVS Health han bajado un 16% en el año (incluso incluyendo dividendos), pero el mercado en sí ha subido un 26%. Sin embargo, tenga en cuenta que incluso las mejores acciones a veces tendrán un rendimiento inferior al del mercado durante un período de doce meses. En el lado positivo, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 2% anual durante media década. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la liquidación actual podría ser una oportunidad que valga la pena considerar. Si bien vale la pena considerar los diferentes impactos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son incluso más importantes. Un ejemplo: hemos detectado 1 señal de advertencia para CVS Health Deberías tenerlo en cuenta.
CVS Health no es la única acción que los insiders están comprando. Para aquellos a quienes les gusta buscar empresas menos conocidas este gratis Una lista de empresas en crecimiento con compras recientes de personas con información privilegiada podría ser justo lo que necesita.
Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos promedio ponderados del mercado de las acciones que actualmente se negocian en las bolsas estadounidenses.
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