El jueves por la mañana, Raymond Ltd se convertirá en el centro de atención, ya que las acciones cumplirán la fecha de ex-fecha de escisión. El negocio de estilo de vida escindido cotizará por separado en las bolsas de valores en agosto o septiembre, según los analistas. El paso es parte de un plan más amplio, ya que Raymond también tiene la intención de escindir el negocio inmobiliario, lo que podría llevar un período de entre 15 y 18 meses. Después de completar el proceso de escisión, la entidad Raymond comprendería solo el negocio de ingeniería.
La relación de canje de acciones para el negocio de estilo de vida es de 4:5 (cuatro acciones de Raymond Lifestyle por cada cinco de Raymond) y de 1:1 para el negocio inmobiliario. Las acciones de Raymond Lifestyle se asignarían a los accionistas cuyos nombres consten en el registro de socios y/o en los registros del depositario a la fecha de hoy, fecha de registro.
“Se trata de crear tres negocios pure-play para liberar mayor valor”, dijo Arihant Capital Markets.
En el caso del negocio inmobiliario, 40 de las 100 hectáreas de terrenos históricos en Thane están en desarrollo. El potencial de ingresos de las 40 hectáreas en desarrollo es de 9.000 millones de rupias, y el área restante tiene un potencial de ingresos de 16.000 millones de rupias, un total de 25.000 millones de rupias, que deberían acumularse en aproximadamente 8 años.
“Las actuales JDA tienen un potencial de ingresos de 7.000 millones de rupias, que se acumularán en 4-5 años. Este negocio tiene 500 millones de rupias en efectivo en libros y no tiene requisitos de capital significativos para los próximos 2 años. En los próximos 3 años, el negocio inmobiliario alcanzará una tasa de ejecución anual de 4.000 millones de rupias y mantendrá un margen de Ebitda estable del 25 por ciento. La empresa no planea adquirir nuevos terrenos y seguirá la ruta de JDA para una mayor expansión”, señaló Arihant Capital.
En el caso del negocio de ingeniería, la adquisición de MPPL abrió un potencial masivo para desbloquear valor en el sector aeroespacial y de defensa, afirmó Arihant Capital Markets.
En el año fiscal 24, esa empresa obtuvo unos ingresos de 300 millones de rupias, con un margen del 25 por ciento frente al margen medio-bajo de Raymond Engineering.
“El negocio de ingeniería consolidado contará con dos filiales: Raymond Engineering y MPPL. MPPL es una empresa de alto crecimiento y alto margen, que prevé duplicar sus ingresos en 3 o 4 años. Raymond Engineering también duplicará sus ingresos en 5 años. Prevemos una mayor demanda de actores importantes como HAL debido a la iniciativa ‘Make in India’. También son proveedores preferidos de Boeing, Airbus y Comac”, afirmó.
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