(Bloomberg) — Los bonos del Tesoro de Estados Unidos se han sumado a las ganancias impulsadas por el anuncio del viernes por la noche de Scott Bessent, un veterano de Wall Street que los inversores esperan que alivie las propuestas de política comercial y económica más agresivas de la administración, como presidente electo. La elección de secretario del Tesoro de Donald Trump.
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El repunte del lunes recortó los rendimientos en más de 10 puntos básicos en los vencimientos de cinco a 30 años, ganando impulso en las primeras operaciones de Nueva York en medio de una caída del petróleo. El dólar sufrió su mayor caída en más de dos semanas.
“Bessent es visto como una influencia potencialmente moderadora en las políticas de la administración entrante”, dijo Shaun Osborne, estratega jefe de divisas de Scotiabank. “Favorecer el gradualismo en materia de aranceles, por ejemplo”.
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Bessent, que dirige el fondo de cobertura macro Key Square Group, ha pedido un enfoque gradual para implementar restricciones comerciales y parece abierto a negociar el tamaño exacto de los aranceles defendidos por el presidente electo. En una entrevista con el Wall Street Journal, Bessent dijo que su prioridad será cumplir las diversas promesas de recortes de impuestos de Trump, al tiempo que recorta el gasto y “mantiene el estatus del dólar como moneda de reserva mundial”.
El dólar había registrado el viernes su racha de avances semanales más larga en más de un año, mientras la perspectiva de una guerra comercial global pesaba sobre las monedas de todo el mundo. Trump ha amenazado con afectar los envíos chinos con un arancel del 60% e imponer un arancel del 10% a los productos de todos los demás países.
La nominación de Bessent, que debe ser confirmada por el Senado de Estados Unidos antes de asumir el cargo, está en desacuerdo con la elección de Trump de una serie de candidatos poco ortodoxos y leales absolutos para otros puestos clave. Otros contendientes destacados incluyeron al ex miembro de la junta de la Reserva Federal Kevin Warsh y al copresidente de transición de Trump, Howard Lutnick, que contó con el apoyo de Elon Musk.
“La certeza de la selección de Bessent no niega por completo las posibles consecuencias de un renovado enfoque en las guerras comerciales y los aranceles, aunque al eliminar algunos de los escenarios más extremos, el mercado seguramente ha obtenido cierto grado de comodidad en las perspectivas del mercado de bonos. ”, escribió Ian Lyngen, jefe de estrategia de tipos estadounidenses de BMO Capital Markets.
Mientras que Bessent ha dicho que la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, sobreutilizó los bonos del Tesoro para financiar al gobierno, el estratega de Citigroup, Jason Williams, señaló que es probable que la proporción de bonos se mantenga en torno al 22%.
“Este es un acontecimiento positivo que se refleja en la acción del precio de los bonos hoy”, dijo Subadra Rajappa, jefe de estrategia de tasas estadounidenses en Societe Generale.
Los primeros movimientos del lunes en los mercados de bonos y divisas se exacerbaron cuando el petróleo cayó ante señales de riesgo de deflación en Medio Oriente. Israel está potencialmente a días de alcanzar un acuerdo de alto el fuego con Hezbollah del Líbano, dijo el embajador de Israel en Estados Unidos.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeron hasta 12 puntos básicos hasta el 4,28%, el nivel más bajo desde el 8 de noviembre, mientras que los rendimientos de los bonos a dos años bajaron hasta ocho puntos básicos hasta el 4,29%.
El índice Bloomberg Dollar Spot cayó hasta un 0,7%. Aún así, es poco probable que la ganancia de la moneda estadounidense durante las últimas ocho semanas se borre por completo. Los operadores especulativos aumentaron sus apuestas sobre las ganancias del dólar en la semana que terminó el 19 de noviembre al nivel más alcista desde finales de junio, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas.
Un indicador de reversiones de riesgo a un mes en el índice Bloomberg Dollar Spot ha retrocedido desde un máximo a corto plazo en octubre, pero sugiere que el sentimiento alcista sigue siendo fuerte.
Mientras tanto, los operadores de bonos han reducido las expectativas de que la Reserva Federal flexibilice sus tipos en 2025 en medio de temores de que la inflación pueda acelerarse en una economía estadounidense sólida. Los swaps están descontando aproximadamente 73 puntos básicos de recortes de tipos para finales del próximo año.
“La reacción actual puede llevar a una corrección a corto plazo en el dólar estadounidense si los rendimientos estadounidenses bajan”, dijo Felix Ryan, analista de ANZ Banking Group en Sydney. “Pero, en última instancia, todavía vemos que la dinámica fundamental (crecimiento firme de Estados Unidos, en contraste con un crecimiento más débil de la UE y global, como se destaca en los datos del PMI de noviembre del viernes) sigue respaldando el argumento a favor de un dólar estadounidense bien respaldado”.
–Con la ayuda de Greg Ritchie, Matthew Thomas y Alexandra Harris.
(Actualizaciones con precios de mercado, impulsores y comentarios en todas partes).
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