Conozca a la empresa poco conocida con un rendimiento del 11 % que continúa ofreciendo resultados mensuales a quienes buscan ingresos y que está enriqueciendo notablemente a los inversores pacientes
Uno de los mejores aspectos de poner su dinero a trabajar en Wall Street es que no tiene que ajustarse a ningún plan. Con miles de empresas que cotizan en bolsa y fondos cotizados en bolsa (ETF) para elegir, existe una probabilidad muy alta de encontrar uno o más valores que coincidan con sus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo.
Pero entre las innumerables formas en que los inversores pueden acumular riqueza en Wall Street, pocas han demostrado ser más exitosas durante períodos prolongados que comprar y mantener acciones con dividendos de alta calidad.
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Las empresas que reparten regularmente dividendos a los inversores casi siempre son rentables de forma recurrente, están probadas en el tiempo y son capaces de ofrecer perspectivas transparentes de crecimiento a largo plazo. En otras palabras, normalmente son empresas establecidas que han demostrado a los inversores que pueden afrontar períodos difíciles y prosperar durante expansiones económicas prolongadas. Estos son precisamente el tipo de empresas que esperaríamos que aumentaran su valor a largo plazo.
Pero no tienes que creer en mi palabra. Recientemente, los asesores de inversiones de Hartford Funds actualizaron sus datos de un informe publicado el año pasado (El poder de los dividendos: pasado, presente y futuro), que examinó el grado de rentabilidad superior entre las acciones que pagan dividendos y las que no pagan a largo plazo.
Según Hartford Funds, en colaboración con Ned Davis Research, los morosos produjeron un modesto rendimiento anual promedio del 4,27% entre 1973 y 2023, y lo hicieron siendo un 18% más volátiles que el índice de referencia. S&P 500. Por otro lado, las acciones de dividendos duplicaron con creces el rendimiento total anual promedio de los morosos durante el medio siglo anterior (9,17%) y también fueron un 6% menos volátiles que el S&P 500.
Si bien las acciones de dividendos tienen un historial fenomenal de enriquecer notablemente a los inversores pacientes, los estudios también han demostrado que el riesgo y el rendimiento tienden a ir de la mano.
Por ejemplo, una empresa con un modelo operativo en dificultades y un precio de las acciones en caída tiene el potencial de atraer a quienes buscan ingresos a una trampa de rendimiento. Dado que el rendimiento es una función del pago en relación con el precio de las acciones, las empresas con rendimientos ultra altos (es decir, rendimientos que son cuatro o más veces mayores que el rendimiento del S&P 500) requieren una investigación adicional por parte de los inversores.
Pero esto no significa que todas las acciones con dividendos de muy alto rendimiento sean necesariamente problemáticas. Con la evaluación adecuada, las gemas de rendimiento ultraalto poder estar. De hecho, algunas de las acciones con dividendos más seguras podrían ser empresas de las que nunca ha oído hablar.
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Aunque los fideicomisos de inversión en bienes raíces hipotecarios (REIT) son el recurso típico para los inversores que buscan rendimientos elevados, yo diría que existe una manera aún mejor de asegurar un rendimiento anual gigantesco y más del doble de su dinero cada década. Conozca una empresa de desarrollo empresarial poco conocida (BDC) Capital de tasa flotante de PennantPark(BOLSA DE NUEVA YORK: PFLT)que actualmente rinde un 11% y reparte 0,1025 dólares por acción en un mensual ¡base!
Una BDC es una empresa que invierte en acciones (acciones ordinarias y preferentes) y/o deuda de empresas del mercado intermedio. Las empresas del “mercado medio” suelen ser empresas de micro y pequeña capitalización no probadas que pueden o no cotizar en bolsa.
Cuando PennantPark reveló sus resultados operativos del tercer trimestre fiscal para el período finalizado el 30 de junio, estaba supervisando una cartera de inversiones de casi 1.660 millones de dólares. Aunque poseía una variedad de acciones ordinarias y preferentes por un total de 208,6 millones de dólares, los aproximadamente 1.450 millones de dólares en títulos de deuda que posee la convierten en una BDC predominantemente centrada en la deuda.
Dado que la mayoría de las empresas del mercado intermedio no están probadas y carecen de acceso a servicios financieros básicos, PennantPark puede generar un rendimiento superior al del mercado sobre sus préstamos. Durante el trimestre finalizado en junio, el rendimiento promedio ponderado de los títulos de deuda fue de un abrasador 12,1%, que es casi el triple del rendimiento que recibirá de un bono del Tesoro a 10 años.
Sin embargo, la mayor ventaja que aporta PennantPark Floating Rate Capital se puede ver en su nombre. La totalidad de su cartera de títulos de deuda se basa en tipos de interés variables. Con la Fed aumentando las tasas de interés al ritmo más rápido en cuatro décadas entre marzo de 2022 y julio de 2023, el rendimiento promedio ponderado de PennantPark sobre las inversiones en deuda aumentó a un máximo de 520 puntos básicos desde donde estaban las cosas el 30 de septiembre de 2021.
Aunque el banco central del país ha iniciado un ciclo de flexibilización de tasas, no parece que se pueda volver a una tasa de fondos federales históricamente baja de 0% a 0,25%. Ahora que la Reserva Federal está dando pasos lentos en su cambio de política monetaria, hay mucho margen para que PennantPark genere rendimientos superiores a partir de sus inversiones en deuda.
Las medidas que ha tomado el equipo directivo de PennantPark para proteger a su director también explican su éxito. Por ejemplo, la cartera de aproximadamente 1.660 millones de dólares de la empresa, incluidas las acciones, se distribuye en 151 empresas, lo que equivale a un tamaño de inversión promedio de 11 millones de dólares. Ninguna apuesta es demasiado grande para derribar a PennantPark.
Es más, el 99,9% de las inversiones en deuda de la empresa (todas menos 1,2 millones de dólares) son del tipo garantizado con primer gravamen. Los tenedores de deuda garantizada con primer gravamen se encuentran al frente de la fila para el pago en caso de que un prestatario busque protección por quiebra. A pesar de trabajar con empresas generalmente no probadas, solo el 1,5% de las inversiones en deuda de PennantPark estaban en mora (es decir, morosas) al 30 de junio.
Desde que salió a bolsa en 2011, PennantPark Floating Rate Capital ha generado un rendimiento del 187% a sus accionistas, incluidos dividendos. Aunque esto no está a la altura de las destacadas acciones tecnológicas de Wall Street, es un rendimiento fenomenal para un pagador de dividendos mensual que puede sostener su rendimiento anual del 11%.
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Sean Williams tiene posiciones en PennantPark Floating Rate Capital. The Motley Fool no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Conozca a la empresa poco conocida que rinde un 11% y que continúa ofreciendo resultados mensuales a quienes buscan ingresos y que está enriqueciendo notablemente a los inversores pacientes. Publicado originalmente por The Motley Fool.
