En este artículo, resumiremos una tesis alcista publicada en VIC con respecto a SiTime Corp en agosto, cuando SITM cotizaba a 126,70 dólares. Actualmente, las acciones de SITM se cotizan a 206 dólares, cerca de su máximo de 52 semanas de 228 dólares. Así, las acciones de SITM han ganado más del 60% desde la publicación de esta tesis. Actualmente, la relación Precio/Ventas (TTM) de SITM es de 27.
Un primer plano de una placa de circuito digital con chips iluminados por luces LED.
SiTime Corp (SITM) se posiciona como líder en dispositivos de cronometraje MEMS (Sistemas Micro-Electro-Mecánicos), que son componentes de misión crítica en la gestión de funciones de reloj en dispositivos electrónicos. Además, los innovadores osciladores basados en MEMS de la empresa están reemplazando a los osciladores de cuarzo tradicionales, que todavía ocupan la mayor parte del mercado. Además, posee aproximadamente el 90% del mercado de temporización MEMS y se beneficiará a medida que el sector realice una transición constante de la tecnología de cuarzo a la tecnología MEMS.
Fundada en 2005 y escindida de MegaChips en 2019, SiTime ha ganado un terreno excelente frente a los dispositivos de sincronización MEMS al aprovechar de manera eficiente las mejoras impulsadas por semiconductores. La estelar trayectoria de costo y rendimiento de esta tecnología le da una ventaja sobre los sistemas basados en cuarzo, especialmente con la creciente demanda en sectores como 5G, centros de datos, automoción (particularmente ADAS) y aeroespacial, donde la sincronización precisa sigue siendo imperativa. La estrategia de crecimiento de SiTime implica ganar contratos de diseño a lo largo del tiempo, lo que ha visto la variabilidad sustentando la continua expansión de la participación de mercado de la compañía.
Además, un aspecto único del argumento de inversión de SiTime es su reciente recuperación de una interrupción de la cadena de suministro en 2022 que afectó su valoración en dos tercios. A pesar de estos problemas, SiTime sigue siendo resistente con fundamentos sólidos, incluidos márgenes brutos del 60 % y un alto apalancamiento operativo en comparación con los modelos de software. Dado que la gerencia proyecta una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 25% durante un período prolongado, la compañía busca capitalizar un cambio transformador en la industria. Si bien no es una apuesta de valor típica, el posicionamiento premium de SiTime y su perfil de margen saludable apuntan a un potencial de crecimiento sustancial, con un rendimiento proyectado de 3 a 4 veces en cinco años, ya que asegura una mayor participación del espacio de dispositivos de cronometraje.
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