Si queremos encontrar un potencial multiembolsador, a menudo existen tendencias subyacentes que pueden proporcionar pistas. En primer lugar, nos gustaría identificar una creciente devolver sobre el capital empleado (ROCE) y luego, junto con eso, un cada vez mayor base del capital empleado. Si ve esto, normalmente significa que es una empresa con un gran modelo de negocio y muchas oportunidades de reinversión rentables. Sin embargo, después de investigar Shandong Nanshan Moda Ciencia y tecnología (SZSE:300918), no creemos que las tendencias actuales encajen en el molde de una envasadora múltiple.
¿Qué es el rendimiento del capital empleado (ROCE)?
Solo para aclarar si no está seguro, el ROCE es una métrica para evaluar cuánto ingreso antes de impuestos (en términos porcentuales) gana una empresa sobre el capital invertido en su negocio. La fórmula para este cálculo en Shandong Nanshan Fashion Sci-Tech es:
Rendimiento del capital empleado = Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) ÷ (Activos totales – Pasivos corrientes)
0,085 = CN¥230 millones ÷ (CN¥3,7b – CN¥964 millones) (Basado en los últimos doce meses hasta marzo de 2024).
De este modo, Shandong Nanshan Fashion Sci-Tech tiene un ROCE del 8,5%. En términos absolutos, se trata de una rentabilidad baja, pero mucho mejor que el promedio de la industria del lujo del 6,6%.
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En el gráfico anterior, hemos medido el ROCE anterior de Shandong Nanshan Fashion Sci-Tech en comparación con su desempeño anterior, pero podría decirse que el futuro es más importante. Si lo desea, puede consultar las previsiones de los analistas que cubren Shandong Nanshan Fashion Sci-Tech para gratis.
¿Cuál es la tendencia de las rentabilidades?
La tendencia del ROCE no parece fantástica porque ha caído desde el 18% hace cinco años, mientras que el capital empleado de la empresa aumentó un 182%. Sin embargo, parte del aumento en el capital empleado podría atribuirse al reciente aumento de capital que se completó antes del último período de informe, así que tenga esto en cuenta al observar la disminución del ROCE. Shandong Nanshan Fashion Sci-Tech probablemente aún no haya recibido un año completo de ganancias de los nuevos fondos que recaudó, por lo que estas cifras deben tomarse con cautela.
Por otra parte, Shandong Nanshan Fashion Sci-Tech ha hecho bien en reducir sus pasivos corrientes al 26% de los activos totales. Por tanto, podríamos vincular algo de esto con la disminución del ROCE. En la práctica, esto significa que sus proveedores o acreedores a corto plazo financian menos del negocio, lo que reduce algunos elementos de riesgo. Algunos dirían que esto reduce la eficiencia de la empresa a la hora de generar ROCE, ya que ahora financia una mayor parte de las operaciones con su propio dinero.
Nuestra opinión sobre el ROCE de Shandong Nanshan Fashion Sci-Tech
En resumen, Shandong Nanshan Fashion Sci-Tech está reinvirtiendo fondos en el negocio para crecer, pero desafortunadamente parece que las ventas no han aumentado mucho todavía. Además, el rendimiento total de las acciones para los accionistas durante los últimos tres años ha sido estable, lo que no es demasiado sorprendente. Por lo tanto, según el análisis realizado en este artículo, no creemos que Shandong Nanshan Fashion Sci-Tech tenga las características de una envasadora múltiple.
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