En una entrevista de 2006 con Charlie Rose, Warren Buffett, el Oráculo de Omaha, compartió algunas reflexiones fascinantes sobre Normal Motors (GM). Esto ocurrió tres abriles antiguamente de que la empresa se viera en problemas y tuviera que declararse en pérdida.
Durante la entrevista, Rose mencionó que Buffett tenía más de 40 mil millones de dólares en efectivo, lo que sugería que podría comprar fácilmente algunas grandes empresas. Sin secuestro, Buffett explicó que no había manido ninguna operación en el postrero año que lo entusiasmara. “No hay ninguna que me envidie”, dijo.
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Cuando Rose mencionó a Normal Motors, Buffett tuvo mucho que asegurar. En ese momento, GM estaba valuada en cerca de de 15 mil millones de dólares, muy allí de su pasado como una de las compañías más poderosas del mundo. A pesar de su gran billete en el mercado (vendía el 25% de todos los vehículos en los EE. UU. y una séptima parte de todos los vehículos a nivel mundial), Buffett se mostró indeciso.
Explicó que los problemas financieros de GM se derivaban de sus pesadas obligaciones, especialmente sus contratos con el sindicato United Utilitario Workers (UAW). Estos acuerdos, realizados cuando GM estaba en la cima, se volvieron onerosos a medida que el dominio de la empresa se desvanecía.
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Buffett dijo: “El gran problema fue que firmaron contratos con la UAW, y se basaron en la riqueza del dominio del mercado. Y ya no tienen dominio del mercado, pero aun así obtuvieron los contratos. Y no me gusta la UAW. Fue una negociación voluntaria, pero lo que firmaron, y creo que están pagando a dos personas y media que no trabajan por cada persona que trabaja en términos de renta y atención médica”.
Buffett dijo: “Normal Motors es una enorme compañía de rentas vitalicias y seguros de salubridad con una importante empresa automotriz adjunta”. Los enormes costos de renta y atención médica lastraban su negocio automotriz. Correcto a estas pesadas obligaciones financieras, a Buffett le resultó difícil ver a GM como una clara oportunidad de inversión, aunque reconoció que la compañía estaba haciendo todo lo posible para manejar la situación.
Cuando Rose le preguntó por qué Buffett no quería comprar GM a pesar de tener el pasta, Buffett explicó que las obligaciones de GM hacían difícil fallar su real valía. “No sé si se puede estar con el tipo de obligaciones que tienen”, dijo, señalando que competidores como Toyota no tenían las mismas cargas.
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Buffett incluso habló sobre cómo la inversión había cambiado a lo dadivoso de los abriles. Recordó la plazo de 1970, cuando era más manejable encontrar buenas inversiones. “Cuando compré acciones del Washington Post en 1973/1974, cientos de empresas pasaron mi prueba”, recordó. Sin secuestro, en 2006, encontrar inversiones adecuadas se había vuelto más difícil.
En respuesta a la pregunta de Rose sobre si es tan espacioso que tiene que hacer una gran envite, Buffett exclamó: “Ese es mi problema. Pensé que era un problema cuando éramos mucho más pequeños, pero no lo era. Pero ahora es un problema decano. Será un problema aún decano en cinco abriles si tengo suerte”.
Cómo le está yendo a GM ahora
A partir de 2024, GM está teniendo un desempeño sólido. Su capitalización de mercado o patrimonio neto ronda los 56 mil millones de dólares. En el primer trimestre de 2024, GM reportó ingresos de 43 mil millones de dólares, un aumento del 7,6% respecto del año previo, y un ingreso neto de 3 mil millones de dólares. El EBIT justo de la compañía (ganancias antiguamente de intereses e impuestos) se situó en 3.9 mil millones de dólares.
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Este artículo Warren Buffett dice que Normal Motors es “una enorme compañía de rentas vitalicias y seguros de salubridad con una importante empresa automotriz adjunta” apareció originalmente en Benzinga.com
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