Si bien puede que no sea suficiente para algunos accionistas, creemos que es bueno ver que Corporación de Salud Animal Phibro (NASDAQ:PAHC) el precio de las acciones subió un 25% en un solo trimestre. Pero durante la última media década, la acción no tuvo un buen desempeño. Después de todo, el precio de las acciones bajó un 45% en ese período, con un rendimiento significativamente inferior al del mercado.
Así que echemos un vistazo y veamos si el desempeño a largo plazo de la empresa ha estado en línea con el progreso del negocio subyacente.
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Aunque algunos siguen defendiendo la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos que reaccionan de forma exagerada y que los inversores no siempre son racionales. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (EPS).
Si nos remontamos a cinco años atrás, tanto el precio de las acciones de Phibro Animal Health como sus ganancias por acción (BPA) disminuyeron; estas últimas a un ritmo del 28 % anual. La caída del precio de las acciones del 11 % anual no es tan grave como la caída de las ganancias por acción. La reacción relativamente moderada del precio de las acciones podría deberse a que el mercado espera que el negocio mejore. La elevada relación precio-beneficio de 50,44 sugiere que los accionistas creen que las ganancias crecerán en los próximos años.
Puedes ver cómo ha cambiado el EPS a lo largo del tiempo en la imagen a continuación (haz clic en el gráfico para ver los valores exactos).
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¿Qué pasa con los dividendos?
Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad del precio de las acciones, para cualquier acción determinada. Mientras que la rentabilidad del precio de las acciones solo refleja el cambio en el precio de las acciones, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se hayan reinvertido) y el beneficio de cualquier aumento de capital o escisión descontada. Es justo decir que el TSR ofrece un panorama más completo para las acciones que pagan dividendos. En el caso de Phibro Animal Health, tiene un TSR de -37% durante los últimos 5 años. Eso supera la rentabilidad del precio de las acciones que mencionamos anteriormente. ¡Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia!
Una perspectiva diferente
Los accionistas de Phibro Animal Health obtuvieron una rentabilidad total del 16% durante el año, pero esa rentabilidad está por debajo del mercado. El lado positivo es que sigue siendo una ganancia y, sin duda, es mejor que la pérdida anual de alrededor del 7% sufrida durante media década. Bien podría ser que el negocio se esté estabilizando. Siempre es interesante seguir el rendimiento del precio de las acciones a largo plazo, pero para comprender mejor a Phibro Animal Health, debemos considerar muchos otros factores. Aun así, tenga en cuenta que Phibro Animal Health está mostrando 4 señales de alerta en nuestro análisis de inversiones y uno de ellos es significativo…
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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos promedio ponderados del mercado de las acciones que actualmente se negocian en las bolsas estadounidenses.
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