El valor intrínseco de WELL Health Technologies Corp. (TSE:WELL) es potencialmente un 77 % superior al precio de sus acciones

Ideas clave

• El valor justo proyectado para WELL Health Technologies es CA$8,50 basado en el flujo de efectivo libre de 2 etapas al capital.

• El precio de las acciones de WELL Health Technologies, de 4,79 dólares canadienses, indica que podría estar infravalorada en un 44 %

• Nuestra estimación de valor razonable es un 13 % más alta que el precio objetivo del analista de WELL Health Technologies de CA$7,52

¿Qué tan lejos está WELL Health Technologies Corp. (TSE:WELL) de su valor intrínseco? Utilizando los datos financieros más recientes, analizaremos si la acción tiene un precio justo estimando los flujos de efectivo futuros de la empresa y descontándolos a su valor actual. Esto se hará utilizando el modelo de Flujo de Efectivo Descontado (DCF). Modelos como estos pueden parecer incomprensibles para un profano en la materia, pero son bastante fáciles de seguir.

Sin embargo, recuerde que existen muchas maneras de estimar el valor de una empresa y el DCF es solo uno de los métodos. Cualquiera que esté interesado en aprender un poco más sobre el valor intrínseco debería leer el modelo de análisis de Simply Wall Street.

Consulte nuestro último análisis de WELL Health Technologies

El método

Vamos a utilizar un modelo de flujo de caja libre de dos etapas que, como indica su nombre, tiene en cuenta dos etapas de crecimiento. La primera etapa es, por lo general, un período de mayor crecimiento que se estabiliza en dirección al valor terminal, capturado en el segundo período de “crecimiento constante”. En la primera etapa, necesitamos estimar los flujos de efectivo de la empresa durante los próximos diez años. Siempre que es posible, utilizamos estimaciones de analistas, pero cuando no están disponibles, extrapolamos el flujo de caja libre (FCF) anterior a partir de la última estimación o valor informado. Suponemos que las empresas con un flujo de caja libre en contracción reducirán su tasa de contracción, y que las empresas con un flujo de caja libre en crecimiento verán desacelerada su tasa de crecimiento durante este período. Hacemos esto para reflejar que el crecimiento tiende a desacelerarse más en los primeros años que en los años posteriores.

Generalmente asumimos que un dólar hoy es más valioso que un dólar en el futuro, por lo que necesitamos descontar la suma de estos flujos de efectivo futuros para llegar a una estimación del valor presente:

Pronóstico del flujo de caja libre (FCF) a 10 años

(“Est” = tasa de crecimiento del FCF estimada por Simply Wall St)
Valor actual del flujo de caja a 10 años (PVCF) = 617 millones de dólares canadienses

La historia continúa

Después de calcular el valor actual de los flujos de efectivo futuros en el período inicial de 10 años, necesitamos calcular el valor terminal, que representa todos los flujos de efectivo futuros más allá de la primera etapa. Por diversas razones, se utiliza una tasa de crecimiento muy conservadora que no puede superar la del crecimiento del PIB de un país. En este caso, hemos utilizado el promedio de 5 años del rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años (2,1%) para estimar el crecimiento futuro. De la misma manera que con el período de “crecimiento” de 10 años, descontamos los flujos de efectivo futuros al valor actual, utilizando un costo de capital del 5,8%.

Valor terminal (TV)= flujo de caja libre₂₀₃₄ × (1 + g) ÷ (r – g) = 96 millones de dólares canadienses × (1 + 2,1 %) ÷ (5,8 %– 2,1 %) = 2600 millones de dólares canadienses

Valor actual del valor terminal (PVTV)= TV / (1 + r)¹⁰= 2,6 mil millones de dólares canadienses ÷ (1 + 5,8%)¹⁰= 1.500 millones de dólares canadienses

El valor total es la suma de los flujos de efectivo para los próximos diez años más el valor terminal descontado, lo que da como resultado el valor patrimonial total, que en este caso es de 2.100 millones de dólares canadienses. En el paso final, dividimos el valor patrimonial por el número de acciones en circulación. En comparación con el precio actual de las acciones de 4,8 millones de dólares canadienses, la empresa parece bastante infravalorada, con un descuento del 44 % respecto del precio actual de las acciones. Las suposiciones en cualquier cálculo tienen un gran impacto en la valoración, por lo que es mejor considerar esto como una estimación aproximada, no precisa hasta el último centavo.

uTR"/>

Supuestos importantes

Cabe señalar que los datos más importantes para calcular un flujo de caja descontado son la tasa de descuento y, por supuesto, los flujos de caja reales. Parte de la inversión consiste en elaborar una evaluación propia del rendimiento futuro de una empresa, así que pruebe a hacer el cálculo usted mismo y compruebe sus propias suposiciones. El DCF tampoco tiene en cuenta la posible ciclicidad de una industria ni los requisitos de capital futuros de una empresa, por lo que no ofrece una imagen completa del rendimiento potencial de una empresa. Dado que consideramos a WELL Health Technologies como posibles accionistas, se utiliza el coste del capital como tasa de descuento, en lugar del coste del capital (o coste medio ponderado del capital, WACC), que tiene en cuenta la deuda. En este cálculo hemos utilizado el 5,8%, que se basa en una beta apalancada de 0,813. La beta es una medida de la volatilidad de una acción, en comparación con el mercado en su conjunto. Obtenemos nuestra beta a partir de la beta media de la industria de empresas comparables a nivel mundial, con un límite impuesto entre 0,8 y 2,0, que es un rango razonable para un negocio estable.

Análisis FODA de WELL Health Technologies

Fortaleza

Debilidad

Oportunidad

Amenaza

Hacia adelante:

La valoración es solo una cara de la moneda en términos de construir su tesis de inversión, y no debería ser la única métrica que observe al investigar una empresa. No es posible obtener una valoración infalible con un modelo de flujo de caja descontado. En cambio, el mejor uso de un modelo de flujo de caja descontado es probar ciertas suposiciones y teorías para ver si llevarían a que la empresa esté infravalorada o sobrevalorada. Por ejemplo, los cambios en el costo del capital de la empresa o la tasa libre de riesgo pueden afectar significativamente la valoración. ¿Podemos averiguar por qué la empresa cotiza con un descuento sobre el valor intrínseco? Para WELL Health Technologies, hay tres elementos pertinentes que debe considerar:

1. Riesgos:Por ejemplo, hemos identificado 4 señales de alerta para WELL Health Technologies (1 es preocupante) que debes tener en cuenta.

2. Ganancias futuras:¿Cómo se compara la tasa de crecimiento de WELL con la de sus pares y el mercado en general? Profundice en la cifra de consenso de los analistas para los próximos años interactuando con nuestro gráfico gratuito de expectativas de crecimiento de los analistas.

3. Otros negocios sólidos:Un nivel bajo de deuda, una alta rentabilidad del capital y un buen desempeño pasado son fundamentales para una empresa sólida. ¿Por qué no explora nuestra lista interactiva de acciones con fundamentos empresariales sólidos para ver si hay otras empresas que quizás no haya considerado?

PD: Simply Wall Street actualiza su cálculo de flujo de caja descontado (DCF) para cada acción canadiense todos los días, por lo que si desea encontrar el valor intrínseco de cualquier otra acción, simplemente busque aquí.

¿Tienes comentarios sobre este artículo? ¿Te preocupa el contenido? Ponerse en contacto con nosotros directamente. Alternativamente, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de naturaleza general. Proporcionamos comentarios basados ​​únicamente en datos históricos y pronósticos de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituye una recomendación para comprar o vender acciones y no tiene en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles al precio o material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas.

¿Tiene comentarios sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Alternativamente, envíe un correo electrónico a editorial-team@simplywallst.com