Las acciones en baja a veces pueden representar una oportunidad.
Puede que las acciones del sector sanitario no sean las inversiones más interesantes para algunas personas, pero pasarlas por alto podría significar dejar pasar grandes empresas. Se trata de empresas que ofrecen productos y servicios esenciales en una amplia variedad de entornos de mercado y panoramas económicos.
Si bien no todas las acciones del sector de atención médica son iguales, encontrar empresas interesantes en las que invertir dinero y agregarlas a una canasta de inversiones bien diversificada puede aumentar sus ganancias a largo plazo. A continuación, se presentan dos acciones que puede considerar agregar a su canasta de compras en este momento que se cotizan con descuento, pero que podrían presentar una propuesta de valor sólida para los inversores a largo plazo.
1. Teladoc
Teladoc Salud (TDOC 0,21%) Sin duda, ha decepcionado a los inversores en los últimos años tras sus éxitos en el período de la pandemia. La desaceleración del crecimiento, la profunda falta de rentabilidad y una serie de cambios en la dirección (incluida la salida inesperada del veterano director ejecutivo Jason Gorevic) han llevado comprensiblemente a muchos inversores a vender sus acciones en masa.
La empresa acaba de nombrar a un nuevo director ejecutivo, Chuck Divita, que cuenta con una amplia experiencia en el ámbito de la atención sanitaria. Anteriormente, Divita ocupó los cargos de vicepresidente ejecutivo y director financiero de GuideWell, una empresa privada de soluciones sanitarias que también gestiona Florida Blue, uno de los principales proveedores de planes de salud del estado de Florida.
En términos de su historia de crecimiento, la mayor parte de la reciente falta de rentabilidad de Teladoc ha estado relacionada con gastos no monetarios, incluidos los cargos por deterioro de activos por adquisiciones durante la pandemia y compensaciones basadas en acciones. Teladoc informó otra pérdida neta, según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), en el primer trimestre de 2024, por un total de 82 millones de dólares, o 0,49 dólares por acción, una mejora considerable con respecto a los miles de millones de dólares en pérdidas netas que informaba hace unos años.
La empresa obtuvo ganancias ajustadas positivas de 63 millones de dólares en el primer trimestre, un aumento del 20% respecto del año anterior. Los ingresos crecieron modestamente, un 3% interanual hasta los 646 millones de dólares. Esto fue impulsado por un aumento del 1% en los ingresos por tarifas de acceso y un aumento del 14% en otros ingresos respecto del mismo trimestre del año anterior.
Si analizamos la inscripción por segmentos, cabe destacar que los afiliados a atención integrada aumentaron un 8 % interanual, mientras que su negocio de atención crónica terminó el trimestre con un 9 % más de pacientes inscritos que hace un año. Hay que tener en cuenta que la empresa atiende a unos 90 millones de afiliados de atención virtual en todo el mundo. Teladoc también generó un flujo de caja operativo de unos 9 millones de dólares en el período de tres meses.
Las acciones se están negociando a la baja en torno a un 60% desde su posición de hace un año. Ahora bien, no estoy aquí para decir que los inversores deberían apostar todo por Teladoc y hacerse con grandes cantidades de acciones. La empresa tiene mucho que demostrar a sus accionistas, entre los que me incluyo, y hay trabajo por hacer para recuperar una base financiera sólida.
Para los inversores con una cartera de inversiones bien diversificada y un apetito de riesgo saludable, una pequeña inversión en esta acción podría ser una buena inversión. Para aquellos que todavía conservan las acciones, como yo, podría valer la pena esperar para ver cómo se desempeña la empresa bajo un nuevo liderazgo y mientras trabaja para expandir su liderazgo actual en un mercado amplio, en crecimiento y accesible.
2. DexCom
DexCom (DXCM 1,24%) es uno de los líderes en el área de atención de la diabetes. La empresa fabrica monitores continuos de glucosa (MCG), que cuentan con una variedad de casos de uso para ayudar a los pacientes a realizar un seguimiento de los niveles de azúcar en sangre. Los MCG pueden ser utilizados por personas con diabetes tipo 1 y tipo 2 y, en algunos casos, por personas con prediabetes.
Actualmente, DexCom controla la mayor parte del mercado de CGM, con una presencia que asciende aproximadamente al 40% de esta industria multimillonaria. Comparte el control de este espacio con sus dos principales competidores, Laboratorios Abbott y MedtronicComo principal actor en este espacio, DexCom se beneficiará considerablemente de la creciente demanda de sus productos a medida que la prevalencia de la diabetes se acelera en todo el mundo. También hay espacio para múltiples actores exitosos en este espacio.
Algunas estimaciones indican que habrá hasta 643 millones de personas viviendo con diabetes en todo el mundo para el año 2030. Tenga en cuenta que aproximadamente 1,5 millones de personas son diagnosticadas con diabetes cada año solo en los EE. UU. Y con aproximadamente 2 millones de vidas que utilizan sus productos CGM en el momento de escribir este artículo, DexCom todavía tiene muchas oportunidades de crecimiento por explorar.
Las acciones de DexCom han caído aproximadamente un 15% en los últimos 12 meses, y no porque el crecimiento se esté desacelerando. Por el contrario, los ingresos están aumentando de manera constante, la empresa es rentable y su posición de efectivo parece cada vez más atractiva.
Es probable que esta fluctuación de las acciones se deba a los cambios en el sentimiento de los inversores, al aumento de las terapias dirigidas a la diabetes y a la moda del fármaco GLP-1 (péptido similar al glucagón) que ha afectado tanto a los mercados de pérdida de peso como a los de diabetes, arrastrando las acciones de dispositivos para la diabetes en todos los ámbitos en los últimos meses.
Sin embargo, para los inversores a largo plazo, estos factores no son necesariamente una razón para pasar por alto el negocio. Desde una perspectiva financiera, la empresa lo está haciendo muy bien. Los ingresos totalizaron 921 millones de dólares en el primer trimestre de 2024, mientras que el beneficio neto fue de 146 millones de dólares. Esas cifras representan aumentos del 24% y el 198%, respectivamente, respecto al año anterior. También contaba con unos 3.000 millones de dólares en efectivo e inversiones en su balance.
La empresa ha experimentado un sólido crecimiento desde el lanzamiento de su CGM de última generación, el G7, que se comercializa como el más preciso del mercado y con el tiempo de calentamiento más rápido. DexCom también obtuvo recientemente la aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos de los Estados Unidos para su CGM Stelo, que está diseñado específicamente para personas con diabetes tipo 2 que no usan insulina y es el primer biosensor de glucosa que la agencia ha aprobado para su uso sin receta médica.
Esto representa la entrada de DexCom en una parte importante y sin explotar del sector de la atención a la diabetes, que según las estimaciones de la dirección representa hasta 25 millones de vidas. Puede que las acciones estén a la baja ahora, pero se trata de un negocio de calidad con una trayectoria de crecimiento superior que podría dar sus frutos a los inversores fieles en los próximos cinco a diez años. Incluso una modesta participación en estas acciones en venta podría merecer la pena el esfuerzo y el capital.