Hace poco cometí un pequeño error de inversión. Tenía todos mis CD planificados y escalonados para que vencieran en los próximos años, de modo que pudiera hacer fácilmente los retiros necesarios de una IRA heredada. Estaba feliz e incluso me sentía inteligente, porque todas las tasas de interés de los CD eran más altas que la tasa vigente en un entorno en el que las tasas pronto iban a bajar aún más. Luego, la semana pasada, recibí un correo electrónico del banco notificándome que iban a retirar uno de los CD tres meses antes.
Mi CD al 5,5 % era lo que se conoce como un “CD rescatable”, lo que significa que después de un período específico, el banco puede “recuperarlo”. Sabía esto de antemano, pero había elegido el CD de todos modos porque la tasa era la más alta de las opciones disponibles en ese momento. Pensé, como muchos lo hacen, “¿Qué es lo peor que podría pasar?”
Lo más leído de MarketWatch
En el caso de un certificado de depósito asegurado por la FDIC, el peor escenario posible no es tan malo, al menos si se trata de una pequeña cantidad de dinero. Cuando se rescata un CD, el inversor recupera lo que pagó, más los intereses devengados hasta ese momento. Lo que enfrenta es el riesgo de reinversión, que consiste en tener que hacer otra cosa con el dinero al tipo de interés vigente, que será más bajo, porque la única razón por la que los bancos rescatan un CD es porque los tipos de interés son más bajos ahora que cuando lo emitieron. Si se trata de 5.000 dólares, la diferencia puede ser de unos pocos cientos de dólares. Si se invirtieran 100.000 dólares o más en un CD rescatable, serían miles.
“Es una propuesta del tipo ‘si sale cara, gano, tú pierdes’”, dijo Greg McBride, analista financiero jefe de Bankrate. “La opción de compra beneficia al banco, no a los ahorristas”.
Este desequilibrio a favor de los bancos es la razón por la que los expertos del sector, como McBride o Ken Tumin de DepositAccounts, suelen desaconsejar a los consumidores la inversión en CD rescatables. Pero el problema es que la mayoría de los consumidores no siempre saben en qué se están metiendo; sólo ven las tasas, y los CD rescatables tienen tasas más altas para compensar el riesgo de reinversión que implica.
El caso más común en el que esto sucede es con los jubilados (o herederos como yo) que compran CD en una cuenta IRA a través de una casa de bolsa. Muchos CD escalonados tienen un rango de vencimientos para que la cantidad necesaria venza cada año justo antes de que realicen un retiro anual. En la mayoría de las casas de bolsa, la herramienta automática que crea una escalera de CD para usted excluirá los CD rescatables, pero si elige usted mismo, puede que se sienta atraído por la tasa más alta disponible sin mirar los detalles, especialmente si no sabe que debe excluir los CD rescatables en la búsqueda.
“Es este escenario el que afecta a la gente”, dijo McBride. “Cuando llega el momento de la liquidación, ya es demasiado tarde para hacer algo al respecto. Se recupera ese valor de vencimiento para reinvertirlo, algo que no se tenía previsto que sucediera. Esto puede trastocar los planes”.
Las condiciones de llamada están de vuelta
Otra razón por la que la gente no conoce las características de las opciones call es que las condiciones económicas no han sido las adecuadas para las opciones call desde hace tiempo. Si bien las tasas de interés estuvieron en mínimos históricos durante los últimos años, no hubo mucho interés de los consumidores en los CD en general. Cuando las tasas de interés comenzaron a subir, los bancos comenzaron a mostrarse agresivos a la hora de ofrecer las mejores tasas, y agregar opciones call es una forma de aumentar las tasas.
“Cuando se compra un CD con opción de rescate, se apuesta a que las tasas aumentarán o se mantendrán igual”, dijo James White, consultor bancario de Total Expert. Los bancos, por su parte, están tomando la postura opuesta.
Cuando los tipos de interés bajan, es mejor para el banco rescatar el CD y redistribuir los fondos a un tipo de interés más bajo, y eso es lo que estamos experimentando últimamente. “No es la primera vez, pero han pasado unos 20 años desde la última vez que ocurrió”, dijo White.
En la mayoría de los casos, solo verá opciones de compra en los CD que compre a través de una correduría (que se denominan CD intermediados) y no en los que compre directamente de un banco. JPMorgan Chase JPM, por ejemplo, dijo que su banco de consumo no ofrece CD rescatables, pero sí en los CD intermediados. “Los CD rescatables suelen tener rendimientos más altos que los CD tradicionales para compensar a los inversores por el riesgo de que se rescate el CD”, dijo un portavoz de JPMorgan en un correo electrónico. “Esto se le informa al inversor en el momento de la compra”.
Pero en el caso de un jubilado que compra CD dentro de una cuenta IRA, puede resultar complicado salir del sistema de corretaje que conoce para comprar CD. En esa circunstancia, “es mucho más sencillo quedarse con los bonos del Tesoro, que nunca se pueden rescatar”, señaló Harry Sit, fundador del blog TheFinanceBuff.com.
Dicho esto, los bonos del Tesoro ya ofrecen tasas más bajas que los CD, y las tasas que ofrecen los CD ahora son menores que las de hace un año. Entonces, ¿qué puede hacer un inversor si de repente tiene que reinvertir dinero de un CD con opción de compra?
La clave para elegir la próxima inversión correcta es pensar en sus objetivos. “Todos estamos sujetos a lo que sucede con las tasas, pero usted debería pensar más en lo que quiere que su dinero haga por usted”, dijo Stephen Chen, director ejecutivo de Boldin, la plataforma de planificación financiera anteriormente conocida como New Retirement. Chen ve cómo la gente podría tener cierto remordimiento por haber comprado CD con opción de rescate. “Es como cuando la gente tiene hipotecas con tasa ajustable que aumentan y desearían estar atrapados en una hipoteca a 30 años en su lugar”, dijo.
Si quiere que su dinero le genere un rendimiento del 5% durante los próximos tres años, Chen le sugiere que elija un producto que le garantice ese beneficio, como un bono. “Debe comprender en qué se está metiendo”, dijo. “Si no lo hace, su plan puede irse al traste”.