Dispositivos analógicos (NASDAQ: ADI) no es tan conocido en la industria de semiconductores como los principales actores como Nvidia o Semiconductores de Taiwánque se están beneficiando de la rápida adopción de la inteligencia artificial (IA) y reportan un crecimiento asombroso. Eso explica por qué las acciones del fabricante de chips han subido solo un 12% en lo que va de año, por detrás de las impresionantes ganancias registradas por algunos de sus pares y el sector de semiconductores en general.
Sin embargo, un análisis más detallado de los últimos resultados trimestrales de la empresa y los comentarios de la dirección indican que el fabricante de chips está al borde de un cambio de rumbo. Dado que sus ofertas se utilizan en varios mercados finales, incluidos los sectores industrial, automovilístico, de consumo, aeroespacial y de defensa, entre otros, comprar acciones de este sector de semiconductores en este momento podría ser una decisión inteligente desde una perspectiva a largo plazo.
Analog Devices está en problemas, pero hay señales de recuperación
Analog Devices publicó el mes pasado sus resultados del tercer trimestre fiscal 2024 (correspondientes a los tres meses que finalizaron el 3 de agosto). Los ingresos de la empresa cayeron un 25% interanual hasta los 2.310 millones de dólares, mientras que las ganancias no GAAP bajaron un 37% respecto del mismo trimestre del año pasado hasta los 1,58 dólares por acción.
Las malas comparaciones interanuales del fabricante de chips se pueden atribuir a la débil demanda en casi todos sus mercados finales. El negocio industrial, por ejemplo, es el segmento más grande de Analog y representa el 46% de su línea superior. Fue testigo de una contracción interanual del 37% en los ingresos. Esto no es sorprendente, ya que este segmento aún se está recuperando del impacto del exceso de oferta causado por la baja demanda del año pasado.
Más específicamente, los ingresos de la industria mundial de semiconductores cayeron un 11% en 2024 debido a que la demanda de teléfonos inteligentes, computadoras personales y centros de datos se mantuvo débil. Aunque la IA surgió como un salvador para la industria de semiconductores en el último año, Analog Devices no ha podido aprovechar esta tendencia ya que no fabrica unidades de procesamiento gráfico (GPU) como Nvidia y AMD.
Sin embargo, la dirección señala que su desempeño en el trimestre anterior fue mejor de lo esperado y los mercados finales a los que sirve podrían comenzar a recuperarse pronto.
Como orientación, Analog Devices prevé unos ingresos de entre 2.300 y 2.500 millones de dólares en el trimestre actual, con unas ganancias ajustadas de entre 1,53 y 1,73 dólares por acción. Los ingresos de la empresa se situaron en 2.720 millones de dólares en el mismo trimestre del año pasado, por lo que se prevé que la caída de los ingresos interanuales de Analog se desacelere hasta el 11% en el trimestre actual. El ritmo de caída de sus resultados finales también debería ralentizarse.
Estos son indicios de que la corrección de inventarios en los mercados finales de Analog Devices podría estar llegando a su fin. El director ejecutivo Vincent Roche comentó en la última conferencia telefónica sobre resultados que “la mejora en los niveles de inventario de los clientes y el impulso de los pedidos en la mayoría de nuestros mercados aumentaron mi confianza en que nuestro segundo trimestre marca el punto más bajo del ciclo para ADI”.
Una posible recuperación podría generar más alzas en las acciones
Las estimaciones de consenso indican que los ingresos de Analog Devices disminuirán un 24% en el año fiscal 2024 hasta los 9.380 millones de dólares, mientras que sus ganancias van camino de caer a 6,33 dólares por acción desde los 10,09 dólares por acción del año fiscal anterior. Sin embargo, en el año fiscal 2025 debería haber un repunte con ingresos que subirán un 10% hasta los 10.350 millones de dólares, mientras que sus resultados finales podrían aumentar casi un 20% hasta los 7,57 dólares por acción.
Aunque los analistas han moderado sus expectativas para el año fiscal 2026, todavía pronostican una aceleración en el crecimiento de los ingresos y ganancias de Analog, como podemos ver en el gráfico a continuación:
Esas estimaciones aún pueden aumentar si el desempeño financiero de Analog Devices mejora gracias a una recuperación en sus mercados finales. Por eso hay buenas probabilidades de que este fabricante de chips pueda pisar el acelerador y obtener más ganancias en los próximos años.
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Harsh Chauhan no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en Advanced Micro Devices, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing y las recomienda. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Subirá un 12 % en 2024, es posible que desee comprar acciones de este semiconductor antes de que comience una tendencia alcista. Fue publicado originalmente por The Motley Fool