Las lecturas más altas de lo esperado en los precios al consumidor -y en algunos precios mayoristas- durante los últimos dos días han llevado a los mercados a incorporar en los precios una decano probabilidad de que la Reserva Federal opte por un recortadura de tasas de interés más pequeño y más conservador en su reunión de septiembre.
Una reducción decano podría hacer tambalear las acciones.
Hasta el jueves, los inversores estimaban que la probabilidad de que la Fed baje las tasas en 50 puntos básicos en su reunión de la próxima semana era de solo el 15%, por debajo del 44% observado una semana antiguamente, según la útil CME FedWatch.
Algunos estrategas han dicho que un recortadura de 25 puntos básicos sería una señal más bienvenida por parte de la Reserva Federal.
Eric Wallerstein, estratega patrón de mercados de Yardeni Research, razonó que la Fed probablemente no recortaría más de 25 puntos básicos “a menos que surjan condiciones recesivas o una crisis financiera”.
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“A todos los que piden un recortadura de 50 puntos básicos les digo que deberían reconsiderar la cantidad de volatilidad que eso causaría en los mercados de financiación a corto plazo”, dijo Wallerstein a Yahoo Finance. “Simplemente no es poco que la Fed quiera arriesgar”.
En relación con el punto de Wallerstein, si admisiblemente el documentación de empleo más nuevo mostró señales continuas de desaceleración en el mercado corporativo, los economistas en gran medida razonaron que no reveló el refrigeramiento sustancial que muchos creían que sería necesario para impulsar un recortadura más profundo de la Fed. El aventura es que un avería significativo en el mercado corporativo indique una recesión.
Mientras tanto, el documentación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del miércoles mostró que sobre una pulvínulo “básica”, que elimina los costos más volátiles de los alimentos y la gasolina, los precios en agosto subieron un 0,3% respecto del mes mencionado, por encima de las expectativas de Wall Street de un aumento del 0,2%.
“Las noticiero no deseadas sobre la inflación desviarán un poco la atención del renovado enfoque de la Fed en el mercado corporativo y harán más probable que los funcionarios se apeguen a un enfoque más mesurado para la flexibilización, comenzando con un 25 [basis point] “La próxima semana habrá un recortadura”, escribió el economista patrón adjunto de Oxford Economics para Estados Unidos, Michael Pearce, en una nota a clientes el miércoles.
Algunos en Wall Street asimismo han señalado que un recortadura de la tasa de interés de 50 puntos básicos podría crear una señal más siniestra sobre la sanidad de la crematística estadounidense de lo que el parcialidad central quisiera presentar.
“Un recortadura de 50 puntos básicos sería una muestra de pánico, y es casi como si estuviéramos totalmente atrasados en este momento”, dijo Jennifer Lee, economista senior de BMO Caudal Markets, a Yahoo Finance.
Nicholas Colas, cofundador de DataTrek, analizó cada ciclo de recortaduras de tasas de la Reserva Federal desde 1990. Entre los cinco ciclos de recortaduras durante ese período, en ambas ocasiones la Fed comenzó su ciclo con un recortadura de 50 puntos básicos (en 2001 y 2007), y pronto se produjo una recesión.
“Si admisiblemente los datos aquí son escasos, hay poco que fijar sobre asociar un recortadura auténtico de 25 puntos básicos con una corrección de la política a centro de ciclo y 50 puntos básicos como una señal de que la Fed está demasiado retrasada para evitar una recesión”, escribió Colas en una nota a clientes el miércoles por la mañana. “El presidente Powell y el resto del FOMC ciertamente conocen esta historia. Su primer recortadura casi con certeza será de 25 puntos básicos”.
A primera hora de la mañana del miércoles, los mercados esperaban que la Reserva Federal recortara 100 puntos básicos este año. El 18 de septiembre se conocerán más pistas sobre el modo de pensar de la Reserva Federal, cuando publique su Sinopsis de Proyecciones Económicas, incluido su “diagrama de puntos”, que muestra las expectativas de los responsables de las políticas sobre en dirección a dónde podrían dirigirse las tasas de interés en el futuro.
Wallerstein razonó que si el monto total de recortaduras de la Fed este año no alcanza las expectativas del mercado, eso no es necesariamente poco malo para las acciones.
“Si esos recortaduras de tasas no se tienen en cuenta porque el crecimiento es más válido de lo esperado y el PIB llega válido en el tercer trimestre y los indicadores del mercado corporativo no son demasiado malos, y seguimos viendo un aumento en el transacción del consumidor, [increasing]”Entonces las acciones tendrán más lucro para subir a medida que las ganancias sigan creciendo”, dijo Wallerstein.
Josh Schafer es reportero de Yahoo Finance. Síguelo en X @_joshschafer.
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