¿Qué diablos acaba de advenir con el mercado de títulos?

El Día de la Redención se convirtió rápidamente en el Día del Proceso Final en Wall Street.

Antaño del jueves, el débil mercado de títulos tenía dos grandes preguntas que quería respuestas: ¿Está a punto de explosionar la burbuja de la inteligencia industrial? ¿Recortará la Reserva Federal las tasas de interés en diciembre?

Al principio, parecía que los traders finalmente obtuvieron la respuesta clara que estaban esperando ansiosamente:

• Nvidia informó ganancias súper sólidas el miércoles por la tenebrosidad, lo que inicialmente alivió los temores de que la demanda de IA se hubiera desvanecido.

• Y el referencia de empleo del jueves por la mañana mostró que la tasa de desempleo había aumentado inesperadamente y que la riqueza estadounidense había perdido empleos en agosto por segunda vez en tres meses. El mercado postura a que la Reserva Federal podría encontrarse obligada a descender las tasas el próximo mes para darle al mercado sindical el impulso necesario.

Uf. ¿Admisiblemente?

Errado.

Al principio, los operadores aplaudieron el jueves por la mañana, lo que hizo que los tres principales índices bursátiles subieran considerablemente. En un momento cedido, el Dow Jones subió más de 700 puntos. Pero a última hora de la mañana, el repunte empezó a desvanecerse y el sentimiento (y los mercados) se volvieron marcadamente negativos al mediodía.

Entonces, ¿qué pasó? Los comerciantes se dieron cuenta de que las respuestas que creían ocurrir recibido en sinceridad sólo planteaban preguntas nuevas y más difíciles.

“La familia está tratando de descubrir A.) qué es mejor que fuera de lo global en términos de lo que Nvidia puede aseverar desde aquí y darse cuenta de que no hay remuneración en estos niveles y B.) cómo la Reserva Federal puede recortar si las cifras de empleo son efectivamente mejores”, dijo Michael Block, estratega de mercado de Third Seven Renta.

Al final del día del jueves, era como si mínimo hubiera cambiado: los mercados reanudaron su caída que ha hecho que el S&P 500 caiga más de un 5% desde el mayor histórico que alcanzó cabal antaño de Halloween.

• El Dow Jones, en una oscilación de 1.100 puntos –la maduro desde la agitación inducida por los aranceles en abril– cayó casi 400 puntos al final del jueves.

• El S&P 500 cayó un 1,6% y el Nasdaq se desplomó más de un 2%.

• Nvidia (NVDA), que había hato hasta un 5% más temprano ese día, cerró con una caída del 3%.

• Y Bitcoin, que inicialmente subió por encima de los 92.000 dólares, cayó a cerca de 86.000 dólares el jueves por la tenebrosidad.

Los mercados están sólo levemente mejor el viernes. El Dow, el S&P 500 y el Nasdaq subieron un poco, pero Nvidia cayó un 2%. Bitcoin incluso se hundió un 2% el viernes por la mañana, cayendo por debajo de los 85.000 dólares (su nivel más bajo desde abril) y camino de su peor mes desde 2022.

A menos que se produzca un repunte sustancial el viernes, los mercados van camino de su peor semana en siete meses.

Las ganancias trimestrales de Nvidia fueron tan espectaculares que los inversores comenzaron a temer que la empresa más valiosa del mundo y fabricante del producto tecnológico más preciado (los chips de inteligencia industrial de reincorporación grado) no pudiera perseverar este ritmo de crecimiento por mucho más tiempo.

Con el tiempo, la demanda disminuirá. E incluso si no sucede pronto, el mercado de la IA no es sólo de Nvidia: otras empresas menos poderosas aún podrían estar sobreinfladas. Tal vez, temían los comerciantes, las ganancias de Nvidia en sinceridad no respondieran a ninguna de sus preguntas.

Los inversores incluso observaron más de cerca un referencia de empleo particularmente confuso y se dieron cuenta de que tal vez no dijera exactamente lo que pensaban inicialmente: la emblema principal mostró una contratación mucho maduro de lo esperado en septiembre, lo que sugiere que lo peor de la desaceleración de la contratación de principios de verano puede ocurrir quedado a espaldas. Es posible que la tasa de desempleo haya aumentado porque más trabajadores estaban ingresando a la fuerza sindical y reanudando sus búsquedas de empleo posteriormente de la pausa del verano.

Si la Reserva Federal adopta una talante de tomar el vaso medio atiborrado –particularmente posteriormente de que las minutas de su última reunión publicadas el miércoles mostraran una resistor significativa a otro recortadura de tasas en diciembre– tal vez ese recortadura de tasas no se produzca el próximo mes, posteriormente de todo.

Así que aquí estamos el viernes, cabal donde empezamos. El Índice de Miedo y Ruindad de CNN está en modo de “miedo extremo” y en su nivel más bajo desde –lo adivinaste– abril. El índice de volatilidad VIX se disparó a 27, su nivel más parada desde… ¿necesitamos siquiera decirlo?

Hasta que los inversores obtengan respuestas satisfactorias a sus preguntas, se dilación una maduro volatilidad en el mercado en el futuro. Pero con los datos gubernamentales retrasados ​​por el candado, el fin de la temporada de ganancias y los operadores a punto de irse de descanso, no está claro que esas respuestas lleguen pronto.

Matt Egan de CNN contribuyó a este referencia.

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