Durante gran parte de los últimos 19 meses, los alcistas han tenido el control en Wall Street. Los tres principales índices bursátiles se han catapultado a múltiples máximos históricos este año, con el auge de la inteligencia industrial (IA) como principal catalizador.
El entusiasmo que rodea a la IA tiene que ver con la capacidad de los programas y sistemas de memorizar con el tiempo sin intervención humana. Esta capacidad de estudios forzoso debería permitir que los programas y sistemas impulsados por IA se vuelvan más competentes en las tareas asignadas y adquieran nuevas habilidades, lo que le otorgaría utilidad a la tecnología en la mayoría de los sectores e industrias.
Aunque las estimaciones varían salvajemente En el caso de la IA, los analistas de PwC publicaron el año pasado un documentación (Dimensionando el premio) afirmando que la tecnología podría adicionar 15,7 billones de dólares a la peculio mundial a través del aumento de la producción y los beneficios del consumo, para 2030.
Ninguna empresa se ha presbítero más de la optimismo desmesurada que rodea a la inteligencia industrial que el titán de los semiconductores. Nvidia (NASDAQ: NVDA).
Hasta hace poco, la ejecución operativa de Nvidia había sido prácticamente impecable.
La razón por la que los inversores se han volcado a Nvidia por encima de todas las demás empresas de IA es su hardware. Su dispositivo de procesamiento representación (GPU) H100 se convirtió rápidamente en el chip estereotipado utilizado por las empresas que ejecutan soluciones de IA generativa y entrenan modelos de estilo de gran tamaño (LLM) en centros de datos de inscripción capacidad de procesamiento. Nvidia fue responsable de casi 90.000 de los 3,85 millones de GPU enviados para su uso en centros de datos el año pasado, según TechInsights.
Adicionalmente, el hardware de la empresa tiene tanta demanda que tanto él como sus chips de próxima gestación están atrasados. Cuando la demanda de un acertadamente o servicio supera la ofrecimiento, es perfectamente habitual que el precio de dicho acertadamente o servicio suba. Un aumento sustancial en el precio de la GPU H100 de Nvidia ha impulsado el beneficio bruto adecuado de la empresa en 13,7 puntos porcentuales durante los últimos cinco trimestres informados.
El director ejecutante Jensen Huang igualmente ha supervisado una importante inversión en innovación continua que debería ayudar a Nvidia a conservar sus ventajas en materia de GPU. El chip Blackwell de próxima gestación de la empresa tiene como objetivo acelerar la capacidad en seis áreas, incluida la inteligencia industrial generativa, al tiempo que utiliza menos energía que su chip predecesor. Mientras tanto, la plataforma Rubin, que se ejecutará en el nuevo procesador Orilla, se entregará en algún momento de 2026.
Estos catalizadores han ayudado a elevar la capitalización de mercado de Nvidia en 2,4 billones de dólares desde principios de 2023, lo que se traduce en una provecho del 695% para los inversores al cerrojo del 13 de agosto.
Si acertadamente las cosas aparentemente han sido perfectas para Nvidia y sus accionistas, mi predicción es que las cosas están a punto de empeorar. de modo significativo Más difícil para la pupila mimada de la IA de Wall Street.
Nvidia está a punto de ser aplastada por la competencia, pero probablemente no de la forma que piensas
Toda empresa que cotiza en bolsa se enfrenta a obstáculos y/o presiones competitivas. A pesar de suministrar un cuasi monopolio en GPU con inteligencia industrial para centros de datos, Nvidia corre el peligro de encontrarse aplastada por presiones competitivas en los próximos dos abriles.
Algunos de ustedes podrían estar pensando que no tengo idea de lo que estoy hablando dadas las ventajas acertadamente definidas que los chips H100 y Blackwell de Nvidia tienen sobre otros fabricantes de hardware secreto, y yo… no No estoy de acuerdo contigo. Hay muchas posibilidades de que la voluntad de Nvidia de trastornar agresivamente en investigación permita que la plataforma H100, Blackwell y posiblemente incluso Rubin sigan en la cima en términos de capacidad informática.
El problema para Nvidia es que la capacidad de procesamiento representa solo uno de los factores que las empresas tienen en cuenta al construir sus centros de datos acelerados por IA. Esa capacidad es, sin duda, importante… pero no lo es todo.
A pesar de los esfuerzos del líder mundial en fabricación de chips Fabricación de semiconductores en TaiwánLa capacidad de su chip sobre sello sobre sustrato (CoWoS) aún es insuficiente para cubrir las micción de Nvidia. CoWoS es una auténtica requisito para empaquetar la memoria de gran pancho de costado que se necesita en los centros de datos de inscripción capacidad. En otras palabras, los chips de Nvidia pueden ser más rápidos, pero la empresa no puede satisfacer todos sus pedidos ni entregarlos en un futuro próximo.
Cuando se palabra de ventajas de ser pionero en IA generativa y LLM, al menos algunas empresas no van a esperar para satisfacer el valioso “espacio” de hardware en sus centros de datos. Microdispositivos avanzados (NASDAQ: AMD) AMD ha estado aumentando la producción de su GPU con IA MI300X, cuyo precio medio ronda los 15.000 dólares, en comparación con el H100, cuyo precio ronda los 30.000 dólares por chip. Puede que el chip de AMD no tenga una superioridad de cálculo sobre el H100, pero, con un coste de aproximadamente la centro y una cartera de pedidos mucho beocio, AMD está en una buena posición.
AMD no es el único competidor foráneo que compite por el espacio de los centros de datos. Según informes, el tirada del chip Blackwell de Nvidia se retrasará al menos tres meses correcto a fallas de diseño y limitaciones de los proveedores. Samsung Y Huawei está entrando en cuadro con sus propios chips de IA.
Pero dilación… hay más.
Los cuatro principales clientes de Nvidia por ventas netas, que son todos miembros de los “Siete Magníficos”, igualmente están desarrollando GPU con IA para sus centros de datos.
Lo más probable es que estos chips no tengan ninguna posibilidad de pasar al H100 o al Blackwell en términos de capacidad de procesamiento. Pero eso no va a detener Microsoft, Plataformas meta, Amazonasy Alfabeto de complementar los chips que han comprado a Nvidia con chips diseñados internamente que en última instancia serán sustancialmente Más rebajado y de más ligera llegada. Una vez más, estamos hablando de que el hardware de Nvidia está perdiendo espacio valioso en los centros de datos.
La última alcoba del rompecabezas
Adicionalmente de mi pronóstico de que las acciones de Nvidia pueden encontrarse golpeadas por las presiones competitivas durante los próximos dos abriles, la compañía igualmente tendrá que hostilizar con tres décadas de historia invicta en lo que respecta a las próximas grandes innovaciones, tecnologías y tendencias.
En los últimos 30 abriles, Wall Street ha estado plagada de tecnologías y tendencias revolucionarias. La arribada de Internet, la decodificación del genoma, el comercio entre empresas, la vivienda, las acciones chinas, la nanotecnología, las criptomonedas, la impresión 3D, la tecnología blockchain, el cannabis, la ingenuidad aumentada y posible, el metaverso y, ahora, la inteligencia industrial son solo algunas de estas tendencias que impulsan el crecimiento.
Con excepción de la IA, todas las demás innovaciones, tecnologías o tendencias de moda de los últimos 30 abriles atravesaron una burbuja en sus primeras etapas. Esta burbuja de inicio es una prueba de que los inversores suelen sobrestimar la presteza con la que se adoptarán las nuevas tecnologías y tendencias a nivel de los consumidores y/o las empresas. Cuando no se alcanzan los ambiciosos objetivos y la optimismo original se desvanece, la burbuja acaba por chascar.
No hay mínimo que sugiera que la inteligencia industrial sea una tecnología madura. De hecho, la mayoría de las empresas carecen de un plan de solaz claramente definido sobre cómo se utilizará la IA para aumentar sus ventas y mejorar sus resultados. Esta es toda la evidencia que necesitamos para demostrar que la optimismo en torno a la IA ha superado con creces los límites de la ingenuidad.
Si y cuando la burbuja de la inteligencia industrial estalle (lo que la historia sugiere que ocurrirá), ninguna influencia se verá más afectada que Nvidia.
Aunque los inversores a espacioso plazo en Nvidia seguirán teniendo grandes ganancias si Nvidia retrocede un 50%, un 60% o incluso un 80%, los próximos dos abriles se perfilan como un desafío para la pupila mimada de la IA de Wall Street.
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John Mackey, exdirector ejecutante de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la reunión directiva de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, exdirectora de progreso de mercado y portavoz de Facebook y hermana del director ejecutante de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la reunión directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la reunión directiva de The Motley Fool. Sean Williams tiene posiciones en Alphabet, Amazon y Meta Platforms. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: opciones de operación de enero de 2026 a $395 en Microsoft y opciones de operación de enero de 2026 a $405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Predicción: Nvidia será aplastada por la competencia en los próximos 2 abriles, pero no por la razón que podrías pensar fue publicado originalmente por The Motley Fool