(Bloomberg) — La demanda de los inversores chinos de mejores rendimientos en el extranjero es tan resistente que incluso una cuota de adquisición ampliada para algunos fondos se está agotando rápidamente.
Lo más culto de Bloomberg
Cinco fondos de bonos globales en el llamado esquema de Obligación Mutuo de Fondos (MRF) entre China continental y Hong Kong tuvieron que suspender nuevas suscripciones esta semana cuando las entradas de suceder del continente se acercaron a un techo. Los productos del pool, que permite a los inversores comerciar sin controles de divisas, habían reabierto sus puertas después de que el regulador chino elevara el techo de propiedad de los continentales del 50% al 80% a partir del 1 de enero.
El aumento de la demanda arroja luz sobre los inversores nacionales que buscan activos en el extranjero a medida que se desinfla el flamante repunte de las acciones nacionales y los rendimientos de los bonos soberanos caen a mínimos históricos delante un panorama crematístico cada vez más sombrío. La popularidad de los fondos MRF adicionalmente muestra que la tolerancia financiera de China, prometida repetidamente por Beijing, puede tener un precio si una demanda reprimida tan resistente conduce a una corriente de horizontes de suceder.
“Alterar en acciones chinas ha sido una experiencia dolorosa para los inversores”, dijo Li Changmin, director presidente de Snowball Wealth en Guangzhou. Estos MRF “probablemente atrajeron suceder inobediente al peligro que buscaba diversificarse en medio de los bajos rendimientos de los bonos en China y la pérdida de paciencia de los inversores con la volatilidad de las acciones”.
JPMorgan Mundial Bond Fund, con sede en Hong Kong y participante del MRF que tiene 2.300 millones de dólares en activos, dijo que suspenderá las compras de inversores chinos después de que nuevas suscripciones el 6 de enero llevaran la propiedad continental cerca de un techo, según su presentación.
Volatilidad del mercado
No son sólo los fondos del MRF los que tienen una gran demanda. Los fondos negociados en bolsa que rastrean acciones extranjeras disfrutaron de un año en el centro de atención a medida que las acciones estadounidenses avanzaron, y la tendencia continúa.
El ETF Invesco Great Wall S and P Consumer Select, que sigue un índice de consumo S&P 500, se disparó hasta el techo diario del 10% el lunes en China y ha seguido aumentando durante la semana. Esto ocurre incluso cuando los inversores tienen que retribuir una prima considerable de casi el 40% por los activos subyacentes.
El desempeño del mercado chino explica por qué los inversionistas miran cerca de el foráneo. El índice de relato bancario CSI 300 subió más del 14% el año pasado, su primera fruto anual desde 2020 gracias a un hostigamiento de estímulo, pero ya ha perdido casi un 5% en el nuevo año. Ha caído en todas las sesiones excepto en una.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 y 30 primaveras han cogido mínimos históricos, mientras los inversores temen un inminente aumento de aranceles que podría desacelerar aún más el crecimiento crematístico y estimular la flexibilización monetaria. El descuento de rendimiento de China frente a Estados Unidos se ha ampliado a una sigla sin precedentes de 300 puntos básicos, lo que subraya el atractivo de este final país para las tasas de interés.