Pipeline Master Limited Partnerships (MLP) ha estado en una carrera sólida recientemente. El índice de infraestructura MLP de Alerian, que rastrea el sector, generó un rendimiento total del 26.7% en 2024 y ha aumentado casi el 10% hasta la aniversario a partir de este escrito.
El sector de la tubería de MLP está atrayendo el interés de los inversores correcto a los sólidos pagos de distribución de las acciones, los rendimientos robustos, las valoraciones históricamente bajas y el aumento de las oportunidades de crecimiento derivadas de la creciente demanda de gas natural. Sin bloqueo, una de mis acciones favoritas en el sector es Transferencia de energía(NYSE: ET).
Veamos por qué creo que la transferencia de energía es una opción de inversión sólida para los inversores que buscan sumergir el dedo del pie en el sector con una inversión de un par de miles de dólares.
La transferencia de energía posee uno de los sistemas integrados más grandes del país, con los cuales transporta, almacena y procesa varios hidrocarburos. La compañía está muy aceptablemente situada en la cuenca del Pérmico en el oeste de Texas, una cuenca petrolera que tiene algunas de las mejores pertenencias de hoyo en los Estados Unidos, esta campo de acción igualmente tiene parte del gas natural asociado más ganga en el país correcto a la yerro de comida para el gas natural. en la región.
Con las crecientes deposición energéticas derivadas de la inteligencia fabricado (IA) y las exportaciones de gas natural, la transferencia de energía está aceptablemente posicionada poliedro su ataque a gas natural ganga. Los precios en el centro de Waha cerca del Pérmico generalmente se negocian con un descuento e incluso cayeron en condado agorero en puntos el año pasado.
Para usar las crecientes oportunidades que está viendo, la transferencia de energía planea aumentar significativamente su desembolso de renta de crecimiento (CAPEX) este año, llevándolo a $ 5 mil millones en 2025 desde $ 3 mil millones el año pasado. Gran parte de este desembolso se dirigirá en dirección a proyectos en el interior y cerca de del Pérmico, incluida su nueva tubería Hugh Brinson, que eliminará el gas natural de los residuos del Pérmico para apoyar la creciente demanda de las compañías eléctricas y los centros de datos en Texas.
Energy Transfer firmó recientemente su primer acuerdo para proporcionar directamente el gas natural al desarrollador del centro de datos Cloudburst en el centro de Texas, mientras que dice que ha tenido solicitudes para conectarse a unos 70 centros de datos en 12 estados. Incluso está viendo fuertes consultas entrantes de las centrales eléctricas, incluidas más de 60 plantas que actualmente no sirve en 13 estados y 15 plantas que tiene.
Energy Transfer está proyectando retornos a mediados de adolescencia en sus proyectos de crecimiento. Regalado que la mayoría de estos proyectos no se completarán hasta más tarde 2025 o 2026, el aumento de CAPEX debería tener un anciano impacto en el crecimiento de las ganancias ayer de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) en 2026 y 2027.
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Si aceptablemente la transferencia de energía está programada para aumentar el crecimiento, la compañía igualmente tiene una distribución robusta y de atractivo. El extremo trimestre, aumentó su distribución en un 3,2% año tras año a $ 0.325, bueno para un rendimiento en dirección a delante de aproximadamente 6.5%. Está buscando aumentar su distribución en un 3% a 5% por año a partir de ahora.
La distribución está aceptablemente cubierta por su flujo de efectivo distribuible (DCF), que está operando el flujo de efectivo menos Capex de mantenimiento. Sobre esa colchoneta, tuvo una relación de cobertura de distribución 1.8 el extremo trimestre, generando $ 1.98 mil millones en DCF y pagando $ 1.12 mil millones en distribuciones. Para el año, produjo DCF de $ 8.36 mil millones y pagó $ 4.39 mil millones en distribuciones. Eso permitió que su flujo de efectivo pagara fácilmente su Capex de crecimiento de $ 3 mil millones.
Con el brinco en el crecimiento de Capex a $ 5 mil millones en 2025, la transferencia de energía debería poder avalar cerca de de $ 4.5 mil millones en distribuciones (suponiendo un aumento del 3%) y tenerla cubierta por su DCF en crecimiento. Sin bloqueo, será muy apretado. Dicho esto, la compañía positivamente ha mejorado su movimiento y apalancamiento en los últimos abriles, por lo que está en buena forma despabilarse estas oportunidades adicionales.
A pesar de su resistente desempeño y sus florecientes oportunidades de crecimiento, la transferencia de energía continúa comerciando con un descuento relativo e histórico.
La forma más popular de valorar las MLP es sobre la colchoneta del valía empresarial (EV) a EBITDA, ya que esta métrica tiene en cuenta la deuda neta para construir infraestructura y elimina los costos no en vendaje como la depreciación para ayudar a capturar la verdadera pertenencias contemporáneo de los activos de una MLP. .
Enterprise cotiza en un múltiplo EV/EBITDA de 8.5 basado en las estimaciones de los analistas de 2025, que se encuentra en dirección a el extremo bajo de las valoraciones en el género.
CQP EV a los datos EBITDA (Avance) por YCharts
Et ev to EBITDA DATOS POR YCHARTS
Incluso está muy por debajo de donde las acciones cotizaban ayer de la pandemia, cuando a menudo tenía un múltiplo EV/EBITDA por encima de 15. Mientras tanto, el género MLP Midstream en su conjunto se negoció a un múltiplo EV/EBITDA promedio de 13.7 entre 2011 y 2016.
En común, la transferencia de energía es un stock financiero con un rendimiento atractivo que está viendo muchas oportunidades de crecimiento. Esto lo convierte en una buena bono para los inversores que buscan comenzar a realizar una inversión en el sector, ya que ofrece ingresos de distribución sólidos y potencial de apreciación de precios.
Antaño de comprar acciones en transferencia de energía, considere esto:
El Asesor de acciones de Motley Fool El equipo de analistas acaba de identificar lo que creen que son los 10 mejores acciones Para que los inversores compren ahora … y la transferencia de energía no fue uno de ellos. Las 10 acciones que hicieron el corte podrían producir retornos de monstruos en los próximos abriles.
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Geoffrey Seiler tiene posiciones en transferencia de energía, socios de productos empresariales y socios occidentales de Midstream. Motley Fool recomienda empresas Products Partners. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las mejores acciones de tuberías para volver $ 2,000 en este momento fueron publicadas originalmente por Motley Fool
