Las acciones estadounidenses han parecido lentas en ocasiones durante las últimas semanas, ya que el aumento de las tasas y el debate sobre si la Reserva Federal recortará las tasas de interés en 2025 llevaron al S&P 500 (^GSPC) a sus niveles más bajos desde las elecciones.
Pero una ojeada de inflación mejor de lo esperado el miércoles ayudó a que los mercados estadounidenses se animaran, y el estratega de inversiones del Bank of America, Michael Hartnett, cree que una experimentado caída del S&P 500 estará “protegida” por el presidente electo Donald Trump en los próximos meses.
Durante su primer mandato como presidente, Trump vio el mercado de títulos como un barómetro del éxito de su propia filial. Las expectativas de muchos inversores son que Trump seguirá siendo sensible a un retroceso de las acciones estadounidenses durante su próximo turno.
Y si aceptablemente los aranceles son una preocupación para los inversores y las corporaciones, otras políticas de Trump pueden ser positivas para el mercado de títulos.
La desregulación ha sido penetración como una benedícite para los bancos y podría alentar más acuerdos después de unos primaveras difíciles. Una filial más cálido con las criptomonedas ha disparado ese sector del mercado, y tasas impositivas corporativas más bajas podrían ayudar a las ganancias corporativas en todas las industrias. El mantra “Estados Unidos primero” de Trump todavía ha impulsado el optimismo entre las pequeñas empresas y podría hallarse como un rumbo de pan dulce todavía para las empresas de pequeña capitalización.
Hartnett advirtió, sin retención, que otros factores como la incorporación valoración del mercado y la concentración observada en el índice (con solo 10 acciones que representan casi el 40% del índice) probablemente todavía pongan un techo al ampliación del S&P 500.
Y aún queda la pregunta de si los repuntes en ciertos “negocios de Trump”, como las empresas de pequeña capitalización, las acciones de energía y las finanzas, se mantendrán después de desunir después de las elecciones sólo para recuperar la experimentado parte de sus ganancias antiguamente de la toma de posesión.
Hartnett añadió que si Trump 2.0 y una caída de las tasas no pueden mandar el índice Russell 2000 (^RUT) de pequeña capitalización de manera sostenible por encima de su anciano de 2021, es probable que los asignadores de activos reduzcan su posicionamiento sobreponderado en acciones.
En términos generales, los estrategas coinciden en que las políticas de Trump aún podrían ser un rumbo de pan dulce para el mercado de títulos estadounidense, pero no creen que esas ganancias se produzcan en serie recta.
“La volatilidad de enero antiguamente de la toma de posesión de Trump el 20 de enero refuerza la visión central de un año más volátil por delante”, escribió Julian Emanuel, quien dirige el equipo de acciones, derivados y ordenamiento cuantitativa de Evercore ISI, en una nota a los clientes el jueves por la perplejidad.
Emanuel, que prevé que el S&P 500 terminará 2025 en 6.800, o rodeando de un 13% más que los niveles actuales, aún sostiene que la filial de Trump provocará una oscilación continua entre el sentimiento de “aceptar aventura” y “aceptar aventura” entre los inversores.