A pesar de una racha ya sólida, Aditya Birla moda y venta al por menor limitada (NSE:ABFRL) las acciones han seguido avanzando, con una ganancia del 28% en los últimos treinta días. Los últimos 30 días llevan la ganancia anual a un muy marcado 63%.
Tras el firme rebote de los precios, cuando casi la mitad de las empresas de la industria minorista especializada de la India tienen relaciones precio-venta (o “P/S”) inferiores a 1,6 veces, se puede considerar a Aditya Birla Fashion and Retail como una acción que probablemente no Vale la pena investigarlo con su relación P/S de 2,3x. Sin embargo, no es aconsejable tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.
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¿Cómo se ha desempeñado recientemente Aditya Birla Fashion and Retail?
Los últimos tiempos no han sido buenos para Aditya Birla Fashion and Retail, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que la mayoría de las otras empresas. Podría ser que muchos esperen que el aburrido desempeño de los ingresos se recupere significativamente, lo que ha impedido que la relación P/S colapse. De lo contrario, los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos acerca de la viabilidad del precio de las acciones.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el alto P/S?
El único momento en el que se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan alto como el de Aditya Birla Fashion and Retail es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar a la industria.
Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un digno aumento del 13%. Afortunadamente, los ingresos también aumentaron un 167% en total respecto a hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Entonces podemos comenzar confirmando que la compañía ha hecho un gran trabajo al aumentar los ingresos durante ese tiempo.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 14% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esto parece ser materialmente inferior al 26% de crecimiento anual previsto para la industria en general.
Con esta información, nos parece preocupante que Aditya Birla Fashion and Retail cotice a un P/S superior al de la industria. Parece que la mayoría de los inversores esperan un cambio en las perspectivas comerciales de la empresa, pero el grupo de analistas no está tan seguro de que eso suceda. Sólo los más audaces asumirían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando mucho sobre el precio de las acciones.
Conclusión sobre el P/S de Aditya Birla Fashion and Retail
El gran rebote de las acciones de Aditya Birla Fashion and Retail ha elevado considerablemente el P/S de la empresa. Se argumenta que la relación precio-ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos concluido que Aditya Birla Fashion and Retail cotiza actualmente con un P/S mucho más alto de lo esperado, ya que su crecimiento previsto es menor que el de la industria en general. La debilidad en la estimación de ingresos de la compañía no es un buen augurio para el elevado P/S, que podría caer si el sentimiento de ingresos no mejora. Esto coloca a las inversiones de los accionistas en un riesgo significativo y a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.
Dicho esto, tenga en cuenta Aditya Birla Fashion and Retail muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, usted debe conocer.
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