Hay una falla geológica importante que atraviesa el sector del petróleo y el gas de Estados Unidos, y no me refiero a la geología. En pocas palabras, Energía de Devon (NYSE: DVN), Energía Vitesse (NYSE: VTS)y Energía de acordes (NASDAQ: CHRD) Las tres acciones cotizan a valoraciones bajas y rendimientos de dividendos colosales porque los inversores están valorando los activos del yacimiento petrolífero de Bakken con un descuento respecto de otros activos, como los de la Cuenca Pérmica. Sin embargo, las tres acciones cotizan ahora a valoraciones atractivas y vale la pena adquirirlas.
Las cinco principales regiones productoras de petróleo de EE.UU.
A continuación presentamos un vistazo a las cinco principales regiones productoras de petróleo de EE. UU. para tener una idea de por qué los inversores prefieren el Pérmico frente a otros activos.
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Región |
Ubicación |
Producción de petróleo en junio de 2024 (miles de barriles diarios) |
|---|---|---|
|
Pérmico |
Texas y Nuevo México |
6,187 |
|
Hornear |
Dakota del Norte y Montana |
1.313 |
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Vado del Águila |
Texas |
1.106 |
|
Niobrara |
Noreste de Colorado y sureste de Wyoming |
697 |
|
Anadarko |
Texas y Oklahoma |
383 |
Datos: Administración de Información Energética de EE.UU.
La región del Pérmico no sólo es la más importante en términos de producción, sino que también es la que más ha aumentado su producción en los últimos años, lo que contrasta con el crecimiento mediocre de la producción en Bakken.
La naturaleza madura del yacimiento petrolífero de Bakken se reconoce en el Informe de Energía de Dakota del Norte 2023: “La formación Bakken ahora es considerada “madura” por la industria, lo que significa que muchos de los operadores en el estado se dedican a producir su superficie a un ritmo constante y estable, pero que es menos probable que haya un crecimiento radical en la producción.
Energía Devon, Energía Vitesse y Energía Chord
No es difícil ver que los inversores pueden adoptar una perspectiva optimista respecto de estas acciones. Si bien Vitesse Energy ha subido un 18% este año, todavía cotiza con un rendimiento de dividendo del 8,1%, y las acciones no cotizan con tales rendimientos a menos que el mercado esté preocupado por algo.
De manera similar, Devon Energy y Chord Energy también cotizan con rendimientos atractivos, y parte de esa razón probablemente se deba a los importantes acuerdos que ambas compañías han cerrado para agregar activos en el campo petrolífero de Bakken. Las tres han anunciado acuerdos en Bakken este año. Es parte de una tendencia actual en la industria por la cual las compañías de petróleo y gas están utilizando los flujos de efectivo que surgen de un precio relativamente alto del petróleo para adquirir activos en un momento en que el mercado continúa otorgando a las compañías energéticas valoraciones bajas.
No es difícil ver lo que los tres tienen en común este año.
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Compañía |
Capitalización de mercado |
Acuerdo anunciado en 2024 |
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|---|---|---|---|
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Energía Vitesse |
763 millones de dólares |
Se acordó adquirir activos por valor de 40 millones de dólares en la cuenca Williston (Bakken). |
|
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Energía de acordes |
9.2 mil millones de dólares |
Combinada con Enerplus, centrada en Williston Basin, en un acuerdo empresarial de 11 mil millones de dólares, los accionistas de Chord poseen el 67% de la nueva compañía y los accionistas de Enerplus poseen el 33%. |
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Energía de Devon |
28 mil millones de dólares |
Adquisición de los activos de Grayson Mills en Williston Basin por $5 mil millones, que consisten en $3,25 mil millones en efectivo y $1,75 mil millones en acciones. |
Fuente de datos: Presentaciones de la empresa.
Las tres acciones parecen tener un gran valor y parece que el mercado está siendo demasiado pesimista en este aspecto.
Energía Vitesse
Vitesse Energy es una empresa de petróleo y gas poco común que no posee ni opera activos en su totalidad. En cambio, utiliza un sistema de tecnología patentada y la experiencia de la gerencia para invertir en participaciones en pozos operados por empresas más grandes, principalmente en Bakken. Entre ellas se incluyen Chord Energy y Grayson Mill.
Además, utiliza una estrategia de cobertura para protegerse de una caída del precio del petróleo. La estrategia ofrece diversificación en 7.000 pozos de producción y Vitesse es prácticamente un ETF de Bakken.
Energía de acordes
Chord Energy espera ahora un flujo de caja libre ajustado de 1.200 millones de dólares en 2024, y la dirección cree que tiene una “huella de 10 años de ubicaciones con un punto de equilibrio bajo que ofrecen una producción ponderada por petróleo líder entre sus pares” en la cuenca Williston. Dado que los 1.200 millones de dólares en FCF representan más del 13% de su capitalización de mercado, la acción parece capaz de ofrecer toda su capitalización de mercado y más en FCF en una década.
Energía de Devon
La historia es similar en Devon Energy, donde Wall Street espera que la compañía genere $10,9 mil millones en FCF en los próximos tres años. La gerencia espera que el acuerdo con Grayson Mill agregue un 15% a la generación de FCF. Con la capitalización de mercado actual de solo $28 mil millones, Devon no tardará mucho en generar una parte significativa de su capitalización de mercado en FCF.
En total, si bien el Bakken está madurando y no hay garantía de que el precio del petróleo se mantenga alto, estas tres acciones de alto rendimiento parecen una excelente opción.
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Lee Samaha no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en Chord Energy y Vitesse Energy y las recomienda. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las 3 principales acciones petroleras de alto rendimiento para comprar en septiembre fue publicado originalmente por The Motley Fool