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Rusia enfrenta el creciente riesgo de estanflación, dijo un grupo de expertos vinculado al Kremlin.
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Las altas tasas de interés del país provocarán una desaceleración económica mientras la inflación se mantenga alta, dijo TsMAKP.
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Una política monetaria estricta está costando la rentabilidad de las empresas rusas y corre el riesgo de provocar quiebras.
El intento fallido de Moscú de acabar con la inflación está llevando al país hacia el peor escenario económico, según un grupo de expertos ruso vinculado al gobierno.
El miércoles, TsMAKP condenó la estricta política monetaria de Rusia y advirtió que las altas tasas de interés desencadenarán una recesión económica. Dado que la inflación sigue aumentando, eso podría crear un resultado de pesadilla para los funcionarios del Kremlin: la estanflación.
“Como resultado de las acciones del banco central, la economía rusa se enfrenta efectivamente a la amenaza de la estanflación: estancamiento simultáneo o incluso recesión y alta inflación”, dijo el grupo de expertos que asesora al gobierno, según lo traducido por Reuters.
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Este escenario, en el que el crecimiento es bajo y la inflación alta, es el más temido por cualquier banco central.
Es más difícil escapar de la estanflación que de una recesión. Cuando una economía normalmente se desacelera, los bancos centrales pueden relajar las tasas de interés para reactivar la actividad. Pero esa opción desaparece si la inflación sigue aumentando: las tasas de interés deben mantenerse altas para enfriar el crecimiento de los precios.
En pocas palabras, las manos del Kremlin parecen estar atadas.
El banco central de Rusia ya ha percibido el riesgo inminente de estanflación, citando que el crecimiento de los precios se mantuvo obstinadamente alto en el primer semestre de 2024 a pesar del enfriamiento de la demanda interna.
Con ese fin, el banco decidió elevar la tasa de interés clave de Rusia a un nivel récord del 21% el mes pasado, e indicó que habrá más por venir.
Sin embargo, hasta ahora las altas tasas de interés han mostrado un impacto limitado en la tasa de inflación de Rusia, que alcanzó el 8,63% en septiembre. Aunque la inflación anual se desaceleró al 8,54% en octubre, los precios de los alimentos siguen aumentando. Eso incluye productos básicos rusos como la papa, que ha aumentado un 64% este año, al 5 de noviembre.
Los precios rusos pueden parecer en gran medida indiferentes a la política monetaria restrictiva, pero los líderes empresariales del país no lo son. Sergei Chemezov, director ejecutivo del conglomerado de defensa del país, Rostec, advirtió que las tasas de interés récord estaban costando la rentabilidad de las empresas y provocarían quiebras en todo el país.
“El alto nivel actual del tipo de interés oficial y las perspectivas indicadas de nuevos aumentos han creado el riesgo de una desaceleración económica y un colapso de las inversiones en un futuro próximo”, dijo TsMAKP.
Ahora que el banco central opera a la sombra de la estanflación, es posible que lo peor aún esté por llegar. Los datos publicados el miércoles mostraron que la economía rusa se desplomó un 3,1% interanual en el último trimestre.