(Bloomberg) — La actividad fabril de China continuó contrayéndose mientras que el sector de servicios se desaceleró en septiembre, mientras las autoridades preparaban una campaña de estímulo de emergencia para reactivar una economía que enfrenta desafíos en todos los ámbitos.
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El índice oficial de gerentes de compras del sector manufacturero fue de 49,8, lo que significa que el sector lleva en contracción desde abril de 2023, menos de tres meses. El PMI no manufacturero mostró que la actividad de construcción y servicios perdió impulso, después de crecer el mes pasado.
Los datos muestran que la economía seguía en recesión antes de que los funcionarios chinos anunciaran un amplio paquete de medidas destinadas a reactivar el crecimiento. La semana pasada, el banco central recortó las tasas de interés clave y liberó efectivo para que los bancos impulsen los préstamos, mientras que el Politburó de élite se comprometió a apoyar el gasto fiscal y estabilizar el asediado sector inmobiliario.
Los operadores hicieron caso omiso de las últimas lecturas deprimentes datos, mientras el plan múltiple de Beijing para elevar el sentimiento en la segunda economía del mundo continuó impulsando un repunte de las acciones. El índice de referencia CSI 300 subió hasta un 6,2% el lunes, el mayor aumento desde 2015, mientras que un indicador de desarrolladores seguido por Bloomberg Intelligence aumentó un 11%.
“No creo que los datos macroeconómicos de septiembre vayan a importar esta vez para los mercados”, dijo Xin-Yao Ng, director de inversiones de abrdn Asia Ltd. “Todo depende del tipo de estímulo fiscal que se aplique”.
Lo que dice Bloomberg Economics…
“La debilidad de la economía de China evidente en los datos del PMI de septiembre muestra por qué el gobierno ha tomado medidas para apoyar el crecimiento… Para sostener el impulso a la confianza y generar una recuperación genuina, la implementación de las medidas, particularmente en el frente fiscal, será crucial”.
—Chang Shu y Eric Zhu
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La atención se centra ahora en las medidas que podría tomar el Ministerio de Finanzas, a medida que funcionarios de otras ramas del universo económico de China implementen medidas para impulsar el mercado inmobiliario y recortes de tasas. El Politburó de 24 hombres encabezado por el presidente Xi Jinping prometió en una reunión la semana pasada impulsar el gasto fiscal, aunque no ofreció detalles.
Reuters informó que el Ministerio de Finanzas planea emitir este año bonos soberanos especiales por valor de dos billones de yuanes (284 mil millones de dólares), de los cuales la mitad se dedicará a impulsar el consumo.
Si Beijing necesitaba más razones para poner fin a su desaceleración pospandemia, la encuesta PMI de Caixin de septiembre mostró que la actividad manufacturera del país inesperadamente cayó en contracción, mientras que la expansión de los servicios se debilitó al nivel más lento en un año. Ese indicador privado generalmente ha pintado un panorama más optimista de la economía.
“Los PMI sugieren que la economía sigue débil, pero habrá más atención en el impacto de las fuertes medidas de estímulo anunciadas la semana pasada”, dijo Woei Chen Ho, economista del United Overseas Bank. “La combinación de políticas monetarias y fiscales debería evitar que la economía se debilite aún más en el corto plazo”.
Los últimos datos ofrecieron una instantánea final de la economía antes de que la nación de 1.400 millones de habitantes entre en una semana de feriado por el Día Nacional. El gasto durante este período que comienza el martes ofrecerá una visión temprana de los efectos de los esfuerzos de Beijing para impulsar la confianza del consumidor, que registró el mes pasado su lectura más débil desde noviembre de 2022.
“La falta de una demanda interna efectiva es un problema grave, y la presión sobre el empleo y las débiles expectativas han limitado la capacidad y la voluntad de gastar de los consumidores”, dijo Wang Zhe, economista senior de Caixin Intelligence Group.
Si bien el Ministerio de Finanzas aún no ha hecho un anuncio oficial, otras autoridades monetarias y económicas han comenzado a desarrollar su parte del paquete de estímulo en los últimos días. El Banco Popular de China dijo el domingo que los propietarios de viviendas podrán renegociar los términos con sus prestamistas actuales, una medida que reduciría sus cargas hipotecarias y potencialmente impulsaría el gasto de los hogares, a partir del 1 de noviembre.
La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, la agencia de planificación económica de China, prometió el viernes pleno apoyo para ayudar a las empresas privadas a superar las dificultades durante una reunión del viernes con ejecutivos de empresas como Meituan y Youngor Fashion Co.
Y en una reunión del Consejo de Estado el domingo, el primer ministro Li Qiang dijo que las agencias gubernamentales acelerarán el ritmo de implementación de políticas mientras se esfuerzan por cumplir los objetivos anuales, informó la emisora estatal CCTV. La capacidad de Beijing para alcanzar su objetivo de un crecimiento del PIB de alrededor del 5% estaba cada vez más en duda después de que los datos mostraran que la actividad se enfrió en todos los ámbitos en agosto.
“El Consejo de Estado responde al Politburó que exige un aumento de la inversión gubernamental”, dijo Raymond Yeung, economista jefe de ANZ para la Gran China, quien espera que la economía china crezca un 4,9% este año. “La palabra clave aquí es 'ejecución'”.
–Con la ayuda de James Mayger, Tania Chen y April Ma.
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