El dominio chino en el cobre es tan fuerte que los países que buscan limitar el papel de China en sus planes de transición energética corren el riesgo de sufrir precios más altos y, en última instancia, una respuesta más lenta al cambio climático, según Wood Mackenzie.
La firma de investigación con sede en el Reino Unido incluye a Canadá entre los países donde los esfuerzos por reducir la dependencia de China entran en conflicto con los objetivos de descarbonización.
La estrategia de Ottawa sobre minerales críticos incluye al cobre entre los 31 minerales considerados críticos para la transición de los combustibles fósiles. El gobierno federal ha adoptado una postura firme contra la participación de empresas estatales chinas en el sector. Desde 2022, Ottawa ha pedido a los inversores chinos en empresas canadienses de grafito, litio y cobre que se deshagan de sus participaciones, incluso si los activos están fuera de Canadá, debido a cuestiones de seguridad nacional.
Esto no ha frenado el interés de China en la minería canadiense.
En enero, Zijin Mining Group de China anunció sus planes de comprar una participación del 15 por ciento por 130 millones de dólares en la empresa de desarrollo de cobre con sede en Vancouver Solaris Resources (SOL.TO). Una subsidiaria de la misma empresa china inició recientemente una revisión judicial contra Ottawa con respecto a su compra de una mina de oro en Perú a Pan American Silver (PAAS.TO). (El oro no se considera un mineral crítico según la estrategia del gobierno federal). En 2022, Zijin compró Neo Lithium, con sede en Canadá, por casi mil millones de dólares.
Las partes interesadas deben trazar un rumbo realista que involucre a China.Nick Pickens, director de investigación minera global de Wood Mackenzie
El alambre de cobre es la columna vertebral de la electrificación, y se prevé que la demanda mundial de este metal crezca un 75% hasta alcanzar los 56 millones de toneladas en 2050, según Wood Mackenzie. Sin embargo, la Agencia Internacional de la Energía advierte que las minas de cobre del mundo cubrirán solo el 80% de la demanda en 2030. En Canadá, la producción de cobre y níquel disminuyó por cuarto año consecutivo en 2023, según S&P Global Market Intelligence.
Canadá aspira a lograr una red eléctrica con emisiones netas cero para 2035. El año pasado, un ejecutivo del proveedor global de cables Nexans advirtió que las líneas eléctricas del país están “a kilómetros de distancia” de estar listas para conectar todas las fuentes renovables necesarias para ese objetivo.
“El mundo no puede descarbonizarse sin cobre”, escribió el director de investigación minera global de Wood Mackenzie, Nick Pickens, en un informe reciente titulado Asegurar el suministro de cobre: sin China no habrá transición energética.
Pickens afirma que China controla efectivamente dos de las cuatro etapas de la cadena de valor del cobre: la fundición y la refinación. Esto es el resultado de una “ola de inversiones” que duró décadas para apoyar la rápida industrialización y urbanización.
“Desde el año 2000, China ha representado el 75 por ciento del crecimiento de la capacidad de fundición mundial”, escribió Pickens. “Se necesitarían cientos de miles de millones de dólares en nueva capacidad de procesamiento y fabricación de cobre para reemplazar a China. Esto crearía ineficiencias que darían como resultado productos terminados con precios significativamente más altos y aumentarían el costo y la puntualidad de la transición energética”.
En la actualidad, Canadá cuenta con una fundición y una refinería de cobre en funcionamiento. Ambas están ubicadas en Quebec y son operadas por Glencore (GLEN.L), con sede en Suiza.
Wood Mackenzie estima que casi la mitad de los 55.000 millones de dólares comprometidos para el suministro de nuevas minas de cobre desde 2019 fueron gastados por China, principalmente en proyectos en el extranjero. Encontró que se necesitarían casi 85.000 millones de dólares en nuevos activos de fundición y refinación para desplazar la oferta china.
Pickens advierte que los planes de transición energética que intentan marginar a la segunda economía más grande del mundo serán más lentos y más costosos.
“Legislación como la [U.S.] La Ley de Reducción de la Inflación tiene como objetivo subsidiar las inversiones en la cadena de suministro en EE. UU. Mientras tanto, las estrategias minerales críticas en Europa, Australia y Canadá que ahora incluyen el cobre se inclinan por apoyar la extracción de minerales y la economía circular”, escribió.
“Estos objetivos duales –descarbonización y reducción de la dependencia del suministro de metales de China– son contradictorios”, añadió.
“Las partes interesadas deben trazar un rumbo realista que involucre a China”.
Con archivos de Reuters
Jeff Lagerquist es reportero senior de Yahoo Finance Canada. Síguelo en Twitter xce" rel="nofollow noopener" target="_blank" data-ylk="slk:@jefflagerquist;cpos:5;pos:1;elm:context_link;itc:0;sec:content-canvas" class="link ">@jefflagerquist.
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