Hay algunos inversores que quieren que el valor de sus acciones se dispare. Otros simplemente quieren que las empresas de su cartera les extiendan un cheque de forma periódica. yoHay muy pocas empresas que tengan el historial que Coca Cola (NYSE: KO) lo hace en este último sentido.
En febrero, el principal organismo del mundo empresa de bebidas anunció un aumento del dividendo del 5,4%, el 62º año consecutivo en que se incrementa el pago. Es un historial verdaderamente fenomenal. Pero ¿es Coca-Cola una compra segura en estos momentos?
Las ventajas competitivas de Coca-Cola
Los inversores deben darse cuenta primero de que se trata de un negocio de muy alta calidad, por varias razones. Para empezar, Coca-Cola posee una de las marcas más sólidas del mundo y lo ha hecho durante muchas décadas. Sus clientes son leales, en gran parte gracias a una estrategia de marketing eficaz y a unos productos que los satisfacen constantemente. La fortaleza de la marca la distingue por sí sola de otras empresas de bebidas.
Últimamente, el mercado se ha enamorado de las acciones tecnológicas de alto vuelo, en particular de aquellas con una exposición considerable a la inteligencia artificial. Visto desde esta perspectiva, Coca-Cola es extremadamente aburrida. Pero eso no es necesariamente algo malo.
La empresa se encuentra en una etapa muy madura. El hecho de que la industria muestre perspectivas de crecimiento moderadas significa que Coca-Cola tiene una amenaza mínima de disrupción porque no necesitará mucho capital ni innovación. Se puede apostar a que la empresa seguirá existiendo y dominando su mercado dentro de 50 años. Esa durabilidad ayuda a los accionistas a dormir tranquilos por las noches.
Y presenta un desempeño financiero consistente, aunque el crecimiento es difícil de conseguir. Las ventas de 45.800 millones de dólares en 2023 fueron, de hecho, ligeramente inferiores al total de 10 años antes, en 2013. Esto sin duda puede ser motivo de preocupación para los inversores.
Sin embargo, el negocio es muy rentable, con 9.700 millones de dólares en flujo de caja libre en 2023. Esto ayuda a financiar el dividendo a largo plazo, que tiene un riesgo casi nulo de desaparecer en el corto plazo.
Warren Buffett se dio cuenta hace mucho tiempo de que este es un gran negocio. Al 31 de marzo, su Berkshire Hathaway poseía el 9,3% de las acciones en circulación de Coca-Cola, lo que le proporcionaba al conglomerado 776 millones de dólares en ingresos pasivos anuales basados en el dividendo anual de 1,94 dólares por acción.
No saciar la sed de los inversores
Coca-Cola tiene características clave de una empresa de calidad, pero eso no significa que debas invertir en sus acciones sin dudarlo. De hecho, no creo que sea una compra segura.
La acción alcanzó un nuevo máximo histórico el 26 de julio y ahora cotiza a un relación precio-beneficio Relación precio-beneficios de 27,2, una prima del 15% sobre el Índice S&P 500Con esa valoración, uno podría pensar que Coca-Cola había aplastado el mercado, pero eso no es cierto: la acción produjo un rendimiento total del 128% en la última década, con un rendimiento inferior al del S&P 500 por un margen significativo.
Las ganancias ajustadas por acción han aumentado a una media anual del 2,6% en los últimos 10 años. Y las estimaciones de consenso de los analistas indican que aumentarán a una tasa anual del 6,6% entre 2023 y 2026. Por lo tanto, veo muy pocas posibilidades de que Coca-Cola supere al S&P 500 en el largo plazo, incluso con su rendimiento por dividendo del 2,9%.
Si los inversores quieren superar al mercado, está claro que es mejor mantener a Coca-Cola fuera de sus carteras. La única razón por la que la empresa podría ser una candidata digna de inversión es si su relación precio-beneficio cae considerablemente (por ejemplo, por debajo de 15), pero no estoy seguro de que eso suceda alguna vez.
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Neil Patel y sus clientes no tienen posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en Berkshire Hathaway y las recomienda. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Esta acción de alto dividendo ha aumentado su pago durante 62 años consecutivos: ¿es una compra que no hay que pensar? fue publicado originalmente por The Motley Fool