No hay forma de evitarlo: la llegada de la inteligencia artificial (IA) a principios del año pasado ha sido una bendición para los fabricantes de chips. Nvidia (NASDAQ: NVDA)Las unidades de procesamiento gráfico (GPU) de la empresa han sido durante mucho tiempo el estándar de oro para los videojuegos, los centros de datos y las primeras ramas de la IA.
La adopción de la IA generativa comenzó en serio a principios de 2023, lo que convirtió a Nvidia en la opción más atractiva del mercado. Las acciones subieron casi un 700% durante ese tiempo, ya que la empresa controla aproximadamente el 92% del mercado de chips para centros de datos (donde se encuentra la mayor parte de la IA generativa), según IoT Analytics. Sin embargo, esas ganancias no han sido todas en línea recta, ya que las acciones de Nvidia cayeron hasta un 23% durante las últimas tres semanas de julio.
Detrás de la caída se esconden los temores de que la adopción de la IA pueda llegar a su fin pronto. Después de que la empresa generara ingresos y ganancias de tres dígitos durante el año pasado, los inversores han comenzado a preguntarse si el final está cerca. Las pruebas han comenzado a acumularse y brindan una respuesta clara a la pregunta por excelencia de los inversores: ¿es demasiado tarde para comprar acciones de Nvidia?
La cuestión de la demanda
La IA generativa requiere una gran cantidad de potencia computacional para ejecutar los grandes modelos de lenguaje (LLM) que sustentan la tecnología. Eso, combinado con las enormes cantidades de datos necesarias, hace que la IA sea en gran medida competencia de las empresas tecnológicas más grandes del mundo, que también son los principales clientes de Nvidia. Estos gigantes tecnológicos han comenzado a informar sus resultados trimestrales, lo que proporciona a los inversores una idea del estado de la adopción de la IA, y la evidencia es contundente.
Durante Alfabeto's (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) En una conferencia telefónica sobre los resultados del segundo trimestre, el director ejecutivo Sundar Pichai dijo sobre la IA: “Estamos en una etapa temprana de lo que considero un área muy transformadora… invirtiendo agresivamente por adelantado en una categoría definitoria”. De hecho, los gastos de capital (capex) de la empresa de 13.200 millones de dólares fueron mayores de lo que muchos anticiparon, y Alphabet planea gastar aproximadamente 12.000 millones de dólares por trimestre durante el resto del año. El gasto se gastó “abrumadoramente” en los servidores y centros de datos necesarios para la IA.
Para el cuarto trimestre del año fiscal 2024 (finalizado el 30 de junio), Microsoft (NASDAQ: MSFT) también La compañía admitió haber realizado una ola de gastos centrada en la IA, con un gasto de capital de 19 mil millones de dólares. La directora financiera, Amy Hood, señaló que “el gasto relacionado con la nube y la IA representa casi la totalidad de nuestros gastos de capital totales”. Hood continuó diciendo que se espera que el gasto de capital del año fiscal 2025 “sea mayor que el del año fiscal 2024”.
Plataformas meta (NASDAQ: META) gastó más de $8.1 mil millones en gastos de capital en el segundo trimestre y ahora predice un gasto anual de $37 mil millones a $40 mil millones, con “un crecimiento significativo del gasto de capital en 2025 para respaldar nuestros esfuerzos de investigación y desarrollo de productos de IA”, según la directora financiera Susan Li.
Los mayores clientes de Nvidia
Estas cifras de gasto de capital y los comentarios de la gerencia que las acompañan dejan en claro que las grandes tecnológicas planean seguir invirtiendo mucho en inteligencia artificial. Además, el hecho de que gran parte de este gasto se destine a servidores y centros de datos sugiere que Nvidia será la beneficiaria de gran parte de este gasto.
Si bien Nvidia no revela la identidad de sus principales clientes, Wall Street ha investigado un poco. Los analistas de Bloomberg y Barclays analizaron las cifras y concluyeron que los cuatro clientes más importantes de Nvidia (responsables de aproximadamente el 40% de sus ingresos) son:
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Microsoft: 15%
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Plataformas meta: 13%
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Amazonas:6,2%
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Alfabeto: 5,8%
Tres de los cuatro han sido claros sobre su gasto en IA, y cuando usted lea esto, los resultados de Amazon ya estarán disponibles, y no tengo dudas de que su gasto en IA será igualmente sólido.
La prueba está en el pudín
El año pasado fue un torbellino para los inversores de Nvidia. Después de generar un crecimiento de tres dígitos el año pasado, la compañía siguió con resultados récord para comenzar el año en curso. Para el primer trimestre del año fiscal 2025 (que finalizó el 28 de abril), Nvidia registró ingresos récord que crecieron un 262% interanual hasta los 26.000 millones de dólares, impulsados por ingresos récord de centros de datos de 22.600 millones de dólares, un 427% más. Las ganancias también se dispararon al alza, ya que las ganancias por acción (EPS) diluidas de 5,98 dólares aumentaron un 629%.
Está previsto que Nvidia informe sus resultados del segundo trimestre después del cierre del mercado el 28 de agosto, y si los comentarios proporcionados por sus clientes de Big Tech son una indicación, Nvidia debería tener otra fuerte sorpresa bajo la manga.
La previsión de la empresa es de unos ingresos de 28.000 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento interanual del 107%, con un repunte proporcional de la rentabilidad. Cabe señalar que Nvidia tiene un historial de eclipsar sus propias previsiones, por lo que los resultados podrían ser posiblemente superiores.
Finalmente, con una expectativa de ganancias de aproximadamente 38 veces, Nvidia cotiza con una ligera prima, pero dado el crecimiento de tres dígitos de la compañía, eso no es sorprendente.
En mi opinión, la preponderancia de la evidencia es clara: las acciones de Nvidia siguen siendo una compra.
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John Mackey, exdirector ejecutivo de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, exdirectora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del director ejecutivo de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Danny Vena tiene posiciones en Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: opciones de compra de enero de 2026 a $395 en Microsoft y opciones de compra de enero de 2026 a $405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Es demasiado tarde para comprar acciones de Nvidia? Se acumulan pruebas que ofrecen una respuesta clara. The Motley Fool publicó originalmente este artículo