(Bloomberg) — Stephen Scherr, ex director financiero de Goldman Sachs Group Inc., busca un regreso a Wall Street uniéndose al liderazgo de uno de los mayores inversores en vivienda de Estados Unidos.
Lo más leído de Bloomberg
Scherr comienza esta semana como copresidente de Pretium, un importante propietario de viviendas unifamiliares en Estados Unidos fundado por su ex colega de Goldman, Don Mullen. El nuevo empleado compartirá su puesto en la cima de la firma de inversión de 55 mil millones de dólares con otro peso pesado que Mullen reclutó el año pasado: el ex director financiero de Morgan Stanley, Jon Pruzan.
“La empresa ha crecido extremadamente rápido. Necesito estar en una posición en la que tenga gente a mi alrededor que, si me atropella un autobús, pueda manejar el lugar”, dijo Mullen, de 66 años, en una entrevista. “Eso no significa que, si caigo muerto, ellos saldrán de una vitrina para administrar el lugar. Hay mucho por hacer ahora”.
Eso incluye expandir la empresa.
“Incorporar a gente como esa nos pondrá en condiciones de poder crecer de una manera razonada y madura”, dijo. “Todavía estamos en una etapa intermedia en nuestro camino de crecimiento”.
Scherr, de 60 años, pasó la mayor parte de su carrera en Goldman, incluidos sus últimos tres años como jefe de finanzas, hasta 2021. Luego, el banquero dirigió la empresa de alquiler de automóviles Hertz Global Holdings Inc. antes de dejar ese cargo en marzo cuando la empresa se tambaleaba. su apuesta inoportuna por los vehículos eléctricos.
Al unirse a Pretium, regresa al terreno familiar de las finanzas, esta vez enfocándose en un mercado inmobiliario residencial que está siendo remodelado por gigantes. Mullen hizo una apuesta astuta después de la crisis de ejecuciones hipotecarias en Estados Unidos, comprando casas a precios bajos mientras caminaba por vecindarios de California y Arizona.
Desde entonces, ha ampliado Pretium, acumulando una cartera de casi 100.000 viviendas de alquiler y profundizando en más rincones del sector inmobiliario. Eso incluye una apuesta incipiente por los edificios de apartamentos. Para los inversores, el mercado multifamiliar ha presentado oportunidades, ya que algunos propietarios y sus prestamistas se preocupan por una ola de vencimientos de préstamos y mientras algunas partes del país enfrentan un exceso de oferta. Pretium también se dedica a la generación y administración de préstamos hipotecarios y busca aumentar su deuda inmobiliaria.
Pretium ha crecido en un momento de profunda frustración pública por la falta de viviendas asequibles. Eso ha desviado la atención (y el desprecio) hacia los actores de Wall Street. Tanto los líderes republicanos como los demócratas han argumentado que los inversores institucionales están dificultando que la gente compre su primera vivienda.
Los grandes inversores han respondido argumentando que poseen sólo un pequeño porcentaje de las viviendas de alquiler en Estados Unidos y están ofreciendo una valiosa alternativa a la compra.
“Deberíamos ser parte de la solución incluso si algunos nos ven como parte del problema”, dijo Mullen. Añadió que Pretium ha trabajado con algunos alcaldes para abordar el desafío de la vivienda.
A principios de este año, Mullen acordó vender una participación minoritaria en su empresa a Hunter Point Capital de Bennett Goodman en un acuerdo para ayudar a financiar la expansión.
Scherr dijo que la ambición es ser “cada vez más grande”. Si bien existen otros mercados y áreas donde Pretium puede expandirse, no necesita alejarse mucho de su cometido principal.
“La organización entiende dónde tiene ventaja y es bastante disciplinada en áreas de bienes raíces donde puede avanzar”, dijo. “Hay mucho que hacer allí mucho antes de que vayamos más lejos”.
Scherr trabajará junto a Pruzan después de que el dúo pasó años en bancos competidores luchando por la atención de los inversores, presentando a menudo actualizaciones públicas en días sucesivos, buscando hacer subir las acciones de sus empresas.
“Solía decirle a mi equipo que mi segunda acción favorita era Morgan Stanley”, dijo Scherr. “La teoría era que se contagiaría y ayudaría a Goldman Sachs. Creo que los dos podemos coexistir bastante bien en la misma empresa”.
Crédito Privado
Pruzan y Scherr han sido amigos por más tiempo que rivales. Cuando Pruzan salía de Morgan Stanley, fue Scherr quien lo conectó con Pretium.
De hecho, ambos estaban de vacaciones juntos el año pasado cuando el colapso del Silicon Valley Bank desató un tumulto en la banca estadounidense. Si bien ya no tienen que obsesionarse con las regulaciones bancarias y las valoraciones, están sintiendo las repercusiones de la moderación de los préstamos en los bancos regionales en problemas.
Esto está abriendo una línea de negocios atractiva para Pretium, que quiere combinar su presencia en nichos de mercado locales con la capacidad de financiar también a constructores y promotores de viviendas en esas áreas.
Los préstamos para la construcción como porcentaje de la cartera total de préstamos de los bancos han caído al 4% desde el 8% en 2006, según datos regulatorios compilados por Pretium. Según Pruzan, esto sólo conducirá a más negocios para los actores no bancarios.
“Los bancos se están volviendo menos relevantes en ciertos espacios crediticios”, dijo Pruzan. “El próximo mercado de crédito privado se centrará en el sector inmobiliario residencial. El conjunto de oportunidades es enorme”.
–Con la ayuda de Patrick Clark.
Lo más leído de Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg LP