¿Debería comprar acciones de UPS mientras estén por debajo de $130?

Gigante de la entrega de paquetes Unión Postal Universal' (NYSE: UPS) Las acciones ahora rinden más del 5% y se cotizan a casi un 46% de su máximo histórico. ¿Es esta una oportunidad de compra o una trampa de valor para los inversores interesados ​​en las acciones?

Esto es lo que necesita saber antes de comprar acciones de UPS con descuento.

UPS parece una excelente opción

Con acciones que cotizan a alrededor de $128, la relación precio-beneficio de UPS es de 17,3 veces la estimación de consenso de los analistas de Wall Street para las ganancias de 2024. Esa es una excelente valoración para una acción que los analistas de Wall Street creen que aumentará las ganancias en casi un 20% en 2025. Como tal, UPS cotiza a 14,4 veces sus ganancias estimadas para 2025. Además, el plan trienal de la administración, esbozado en su día de inversores y analistas en marzo, exige que el beneficio operativo ajustado crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 13% entre 2023 y 2026.

Planes de crecimiento de UPS

El plan de tres años de la gerencia es atractivo porque se basa en el desarrollo de iniciativas que han tenido mucho éxito. Por ejemplo, UPS planea aumentar significativamente sus ingresos en el sector de atención médica y en el de pequeñas y medianas empresas (PYMES) como parte de su marco, centrándose en mercados específicos en lugar de perseguir el volumen de entregas en sí.

Por ejemplo, UPS casi duplicó sus ingresos del segmento de atención médica de $5,1 mil millones en 2016 a $10 mil millones en 2023. La gerencia planea desarrollar su cadena de frío (almacenamiento y entregas con temperatura controlada), terapias avanzadas, diagnósticos y capacidad de entrega de productos farmacéuticos para respaldar una duplicación de los ingresos de atención médica a $20 mil millones en 2026.

El exitoso programa de acceso digital (DAP) de UPS ayudó a aumentar su penetración en las PYMES de EE. UU. del 27 % en 2021 al 29 % en 2023. La gerencia planea expandirlo al 40 % con el tiempo a través del DAP y otras capacidades digitales.

La inversión en automatización e instalaciones inteligentes debería aumentar la productividad, lo que permitiría a UPS consolidar las instalaciones y mejorar la productividad. Todo esto se traduce en un futuro brillante para la empresa, y se podría decir que el futuro comienza en la segunda mitad de 2024.

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Fuente de la imagen: Getty Images.

La óptica de UPS mejorará en el segundo semestre

Es probable que las ganancias de la empresa mejoren en el segundo semestre, pero no tanto como les dijo la gerencia a los inversores en el día del inversor en marzo. Lo explicaré. Volviendo a la presentación del día del inversor, la gerencia presentó una historia de dos mitades para 2024:

  • El beneficio operativo ajustado se redujo entre un 20% y un 30% en el primer semestre de 2024 en comparación con el primer semestre de 2023

  • El beneficio operativo ajustado aumentó entre un 20% y un 30% en el segundo semestre de 2024 en comparación con el segundo semestre de 2024

La confianza de la gerencia en una mejora en el segundo semestre se basa en parte en que los volúmenes de entrega en EE. UU. se volvieron positivos en el segundo trimestre (lo hicieron) y en comparaciones de costos más fáciles con la segunda mitad de 2023 porque los aumentos de costos asociados con un nuevo contrato laboral comenzaron en el tercer trimestre de 2023.

Si bien esas suposiciones se mantienen, la gerencia recortó algunas de sus expectativas de crecimiento en la conferencia telefónica sobre los resultados del segundo trimestre:

  • La perspectiva original para todo el año preveía ingresos de entre 92.000 y 94.500 millones de dólares y un margen operativo ajustado del 10% al 10,6%, lo que implica un rango de beneficio operativo ajustado de entre 9.200 y 10.000 millones de dólares.

  • La guía actualizada para todo el año prevé ingresos de 93 mil millones de dólares y un margen del 9,4%, lo que implica un beneficio operativo ajustado de 8,74 mil millones de dólares.

  • La previsión de beneficio operativo ajustado implícito para el segundo semestre es de 4.930 millones de dólares. Dado que en el segundo semestre de 2023 fue de 4.400 millones de dólares, esto implica una tasa de crecimiento del 12%, en comparación con el 20% al 30% que se discutió en el día del inversor.

Ya he hablado anteriormente de lo que está saliendo mal para UPS en 2024. Para resumir, la empresa solo cumplió con su guía de ingresos para el primer semestre porque, según la gerencia en la conferencia telefónica sobre ganancias, aceptó entregas con márgenes más bajos de “nuevos participantes del comercio electrónico en los Estados Unidos”.

Una vez más, esto contradice el marco de gestión de “mejor, no más grande” y le da a UPS un problema de identidad que debe corregir en los próximos trimestres.

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Fuente de la imagen: Getty Images.

¿Es la acción de UPS una compra?

Las acciones parecen tener un buen valor. Los volúmenes de entrega están mejorando, los planes a largo plazo de la empresa tienen sentido y la valoración es atractiva. ¿Las acciones de UPS subirán de precio dentro de un año aproximadamente? Probablemente.

Por otra parte, iniciar un viaje con un plan de tres años entregando un crecimiento de las ganancias operativas en el primer semestre en el extremo inferior del rango de caída del 20% al 30%, y luego actualizar la guía para implicar un crecimiento del 12% para el segundo semestre cuando la guía anterior es del 20% al 30%, no es impresionante.

UPS es una acción atractiva, pero no la compre si no puede manejar el riesgo potencial en el corto plazo.

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Lee Samaha no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool recomienda United Parcel Service. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

¿Debería comprar acciones de UPS mientras estén por debajo de los 130 dólares? fue publicado originalmente por The Motley Fool

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