Por Howard Schneider
JACKSON HOLE, EEUU (Reuters) – El cabecilla del parcialidad central de Brasil, Roberto Campos Neto, dijo el sábado que la volatilidad fresco podría estar mostrando que el mercado está descontando menos espacio para una intervención fiscal y monetaria en el futuro.
Campos Neto, hablando en la conferencia económica anual de la Reserva Federal de Kansas City en Jackson Hole, Wyoming, dijo que será más difícil discutir las transmisiones monetarias sin atracar cuestiones fiscales.
Campos Neto, cuyo mandato termina en diciembre, dijo que la desaceleración en China podría impactar a Brasil a través de un shock en los términos de intercambio o precios de importación más bajos para los productos chinos, aunque el huella neto dependería de cuán ilustre sea la desaceleración.
Los banqueros centrales de todo el mundo volaron a Jackson Hole esta semana para asistir a lo que se ha convertido en la reunión económica más importante del mundo, el simposio anual en el Parque Franquista Grand Teton.
El panel en el que participó Campos Neto discutió sobre la transmisión monetaria, o exactamente cuánto huella tienen los movimientos de las tasas de interés sobre la actividad económica.
Sus comentarios siguieron a recientes esfuerzos de comunicación por parte de los miembros encargados de la fijación de tasas del parcialidad central brasileño para destacar que siguen unidos, considerando todas las opciones para la próxima audacia de política del 17 y 18 de septiembre, incluido un aumento de tasas si es necesario.
Campos Neto y otros directores de bancos centrales han destacado que no hay una orientación fija para el futuro, una postura que describieron como dependiente de los datos.
En julio, las autoridades mantuvieron la tasa de interés de narración Selic sin cambios en 10,5% por segunda vez consecutiva, pero endurecieron su retórica, citando la falta de “aún decano cautela” y “un seguimiento diligente de los factores que condicionan la inflación”.
La inflación anual alcanzó el 4,5% en julio, alejándose aún más del objetivo oficial del 3%, que tiene una manada de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales en cualquier dirección.
Los futuros de las tasas de interés están desestimando una probabilidad de más del 80% de un aumento de las tasas el próximo mes, lo que, de confirmarse, ocurriría mientras la Reserva Federal de Estados Unidos se prepara para una flexibilización monetaria.
(Reporte de Howard Schneider en Jackson Hole y Marcela Ayres en Brasilia; editado por Mark Porter y David Gregorio)