Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) vendió varias posiciones de acciones durante el segundo trimestre, pero Cachero (NYSE: CB) fue una de las pocas acciones que Warren Buffett y su equipo siguieron acumulando, añadiendo otras 1,1 millones de acciones en el segundo trimestre.
Este es el cuarto trimestre consecutivo en el que Berkshire ha añadido acciones de la aseguradora global a su cartera. El conglomerado posee ahora 27 millones de acciones, o 7.400 millones de dólares en acciones de Chubb. He aquí por qué podría ser prudente que los inversores siguieran el ejemplo de Buffett hoy.
Por qué a Buffett le encanta invertir en empresas de seguros
El negocio de los seguros tiene muchos atributos que atraen a inversores a largo plazo como Warren Buffett. Por un lado, estas compañías disfrutan de una demanda constante de sus productos. Chubb, por ejemplo, es una de las aseguradoras de daños materiales y accidentes más grandes del mundo, y cubre categorías de riesgo que incluyen automóviles personales, propietarios de viviendas, accidentes y salud, agricultura y reaseguros.
Otro aspecto atractivo del negocio es el flujo de caja que puede generar. Las aseguradoras operan de manera diferente a las empresas tradicionales, ya que cobran sus ingresos (primas) por adelantado y pagan los costos de las reclamaciones más tarde. Como no pagan hasta que un cliente presenta una reclamación, las aseguradoras tienen una pila de dinero que pueden conservar e invertir, pero que no poseen, llamada “flotación”.
Para Buffett, las compañías de seguros y el flujo de caja que generan son una parte considerable del valor de Berkshire, en parte porque, como dijo en la carta de Berkshire Hathaway a los accionistas de 2021, los productos de seguros “nunca serán obsoletos y el volumen de ventas generalmente aumentará junto con el crecimiento económico y la inflación”.
Berkshire Hathaway posee varias compañías de seguros bajo su paraguas, incluidas GEICO, General Re, Berkshire Hathaway Reinsurance y Alleghany, que adquirió hace dos años por 11.600 millones de dólares.
Chubb ha proporcionado excelentes retornos para los inversores
El negocio de Chubb tiene varias ventajas. Es una de las aseguradoras de daños y responsabilidad civil más grandes del mundo que cubre diversos riesgos. Ha demostrado una excelente disciplina de suscripción en la altamente competitiva industria de seguros y supera constantemente a sus pares en lo que respecta a la emisión de pólizas rentables.
Gracias a su sólida suscripción y a su demanda constante, Chubb ha aumentado de forma constante sus ingresos y ganancias. Durante la última década, los ingresos y los beneficios netos de Chubb han aumentado aproximadamente un 11 % anual compuesto. En el último año, la aseguradora ha generado un flujo de caja libre récord de 15 200 millones de dólares, lo que representa un capital que puede reinvertir en el negocio, pagar dividendos o utilizar para recomprar acciones de su capital.
Con su suscripción disciplinada y una demanda constante, no sorprende que Chubb haya ofrecido excelentes retornos para los inversores a largo plazo. La compañía ha aumentado constantemente su dividendo durante los últimos 31 años. Durante ese mismo período, el retorno anual compuesto total de Chubb (incluyendo dividendos reinvertidos) del 12,9% ha superado el Índice S&P 500El rendimiento de 's es del 10,4%.
Esta es la razón por la que Chubb puede seguir ofreciendo sus servicios
JPMorgan Chase El director ejecutivo Jamie Dimon advirtió recientemente que “todavía hay múltiples fuerzas inflacionarias por delante” debido a los déficits fiscales, las tasas de interés en aumento y la inflación persistentemente alta. Si Dimon está en lo cierto, Chubb puede seguir cumpliendo con sus expectativas para los inversores por varias razones.
Por un lado, la compañía disfruta de una demanda constante y el contexto del sector favorece a las aseguradoras, que se han enfrentado a un aumento de los costes de las reclamaciones en los últimos años debido a fenómenos meteorológicos, inflación económica y social y una menor disponibilidad de cobertura de reaseguro.
En el sector de seguros, esto se conoce como un “mercado duro”, y es probable que persistan los riesgos relacionados con los conflictos geopolíticos, la ciberseguridad, las catástrofes climáticas y la inestabilidad. Como resultado, las aseguradoras pueden aumentar las primas y ser más selectivas en cuanto a las pólizas que están dispuestas a cubrir, lo que puede ayudar a los inversores a mantenerse a la vanguardia de las presiones inflacionarias en caso de que reaparezcan.
No solo eso, sino que Chubb tiene una cartera de inversiones de 113.000 millones de dólares invertida principalmente en valores de renta fija. El año pasado, la aseguradora obtuvo 4.900 millones de dólares en ingresos por inversiones, un 32% más que el año anterior. Durante los primeros seis meses de 2024, sus ingresos netos por inversiones aumentaron otro 27% con respecto al año pasado.
Chubb tiene un historial probado de crecimiento en una economía en expansión. Sin embargo, si persisten las presiones inflacionarias, tiene el poder de fijación de precios para adaptarse a los costos crecientes y la cartera de inversiones para aprovechar las tasas de interés más altas, lo que le otorga un excelente potencial para la próxima década y más allá.
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Courtney Carlsen no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en Berkshire Hathaway y las recomienda. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Berkshire Hathaway posee ahora 27 millones de acciones de esta empresa. ¿Debería seguir el ejemplo de Warren Buffett? fue publicado originalmente por The Motley Fool