Es difícil encontrar acciones de dividendos confiables con grandes rendimientos. A menudo, una adhesión rentabilidad por dividendo es una señal de alerta, una advertencia del mercado sobre riesgos potenciales adentro de la empresa. Sin incautación, ciertos tipos de empresas están más preparadas para ofrecer dividendos generosos.
El sector inmobiliario es un gran ámbito para agenciárselas. Las empresas que adquieren y arriendan propiedades, llamadas fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), deben distribuir al menos el 90% de sus ingresos entre los accionistas para evitar fertilizar el impuesto sobre la renta empresarial. WP Carey(BOLSA DE NUEVA YORK: WPC) Era un REIT de gran prestigio, pero enfrentó algunos desafíos a posteriori de la pandemia y recortó su dividendo.
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Hoy, la bono ha bajado casi un 40% desde su maduro. Donado el retazo de dividendos y la caída de las acciones, es factible afirmar: “Voy a ocurrir“.
Sin incautación, eso podría ser un gran error. Explicaré qué hace que WP Carey sea un REIT de primer nivel que vale la pena comprar hoy y potencialmente conservar para siempre.
La mayoría de los inversores mantienen REIT para obtener los ingresos por dividendos, por lo que recortar el dividendo (lógicamente) no resultará proporcionadamente. Esto es lo que pasó. WP Carey tuvo una exposición significativa a propiedades de oficinas, lo que se volvió problemático a posteriori de COVID-19 oportuno en parte a los cierres y las políticas de trabajo desde casa. Aproximadamente el 16% de los ingresos por locación de WP Carey provinieron de oficinas.
WP Carey decidió partir sus propiedades de oficinas (no fue el único REIT en hacerlo), lo que provocó un retazo de dividendos el año pasado:
Datos de dividendos de WPC por YCharts
Tenga en cuenta que la dirección ha reanudado los aumentos de dividendos. Sin incautación, pasará tiempo hasta que WP Carey crezca lo suficiente como para fertilizar un dividendo tan ilustre como ayer. Los analistas esperan que WP Carey aumente sus fondos de operaciones (FFO) a una tasa pérdida a media de un solo dígito en los próximos primaveras.
La historia del retazo de dividendos de WP Carey es poco irónica porque es uno de los REIT más diversificados.
La empresa posee aproximadamente 1.430 propiedades y alquila a 346 inquilinos. WP Carey se centra en propiedades comerciales de un solo inquilino y utiliza arrendamientos netos, lo que significa que el inquilino es responsable de los gastos generales de la propiedad, como impuestos, mantenimiento y seguros. Eso elimina el peligro de que WP Carey sufra costos inesperados. Incluso cuenta con una cartera de autoalmacenamiento de 78 propiedades adicionales.
Sus propiedades se dividen aproximadamente 2 a 1 entre América del Ártico y Europa. Por otra parte, ningún inquilino representa más del 2,7% de sus ingresos por locación, y sus 10 principales se combinan para sólo el 20%. Sus propiedades incluyen naves industriales, bodegas, edificios comerciales y otros. Los inquilinos proceden de decenas de mercados finales, desde minoristas hasta transportistas de carga.
Es difícil imaginar que la empresa sufra otro revés como el que sufrió con sus propiedades de oficinas. Anteriormente, WP Carey había aumentado su dividendo durante más de dos décadas, incluso durante la crisis financiera de 2008-2009, una de las peores desde la Gran Depresión. WP Carey puede permitirse cómodamente su dividendo contemporáneo, ya que es sólo el 76% de su FFO estimado por bono.
Así pues, WP Carey esencialmente ha oportuno el tamaño de su dividendo. Las matemáticas detrás de esto tienen sentido ahora. Por otra parte, el REIT está proporcionadamente posicionado para el futuro gracias a la importante variedad de su almohadilla de propiedades e inquilinos.
¿Por qué la bono ha bajado un 40% desde su maduro?
En este punto, creo que se negociación más de las tasas de interés que de la seguridad de los dividendos de WP Carey. En septiembre, la Reserva Federal comenzó a estrechar la tasa de fondos federales (FFR). Es la principal aparejo de política monetaria de la Reserva Federal, pero tiene impacto Corto plazo tasas de endeudamiento. La deuda a extenso plazo, como las hipotecas o la deuda corporativa, depende de la tasa (rendimiento) del Reservas estadounidense a 10 primaveras.
Una tasa adhesión a 10 primaveras puede afectar a los REIT de dos maneras. En primer ámbito, encarece el endeudamiento. Recuerde, los REIT distribuyen sus ingresos imponibles, por lo que utilizan deuda y emiten acciones para financiar su crecimiento. En segundo ámbito, las tasas altas hacen que los REIT y otras acciones de detención rendimiento sean menos atractivos para los inversores porque pueden encontrar rendimientos similares en otros lugares con menos peligro.
A continuación, puede ver cómo el precio de las acciones de WP Carey y la tasa del Reservas a 10 primaveras han ido en direcciones opuestas. El retazo de dividendos ayudó a hundir las acciones, pero las altas tasas las mantienen bajas.
Datos de WPC por YCharts
Varios factores pueden afectar los bonos del Reservas a 10 primaveras, por lo que no se sabe qué tan altas o bajas subirán las tasas. La buena comunicación es que las tarifas fluctúan con el tiempo y no indican si WP Carey es un buen negocio. Los inversores a extenso plazo pueden ser pacientes y cobrar un fértil dividendo mientras esperan que pase la tormenta. A pesar del nuevo retazo de dividendos, WP Carey es un REIT probado y proporcionadamente diversificado que puede amplificar ingresos considerables a la cartera de cualquier inversor.
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Justin Pope no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 Magníficas acciones de REIT de detención rendimiento que cayeron un 39 % para comprarlas y mantenerlas para siempre fue publicado originalmente por The Motley Fool
