Pocos, si es que hay alguno, gestores de pasta multimillonarios son más venerados en Wall Street que Berkshire Hathaway‘s (BOLSA DE NUEVA YORK: BRK.A)(BOLSA DE NUEVA YORK: BRK.B) Warren Buffett, director ejecutor. Desde que asumió el cargo de director ejecutor a mediados de la término de 1960, el Oráculo de Omaha ha supervisado un rendimiento acumulado que supera el 5.771.000%, al suspensión del 22 de noviembre.
Una de las razones por las que los inversores aprecian tanto a Buffett es su voluntad de ser libre y sincero sobre las acciones y la patrimonio estadounidense. Regularmente expone las características que rebusca en las “compañías maravillosas” en su carta anual a los accionistas, así como durante las asambleas anuales de accionistas de Berkshire.
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Pero lo que podría sorprender es que Warren Buffett haya sido un mercader neto básico de acciones durante ocho trimestres consecutivos, por una suma de 166.200 millones de dólares. Esta actividad de traspaso parece ser una clara advertencia de que las acciones son históricamente caras y que es difícil conseguir valía.
Sin incautación, esto no significa que toda la actividad de importación haya cesado. Desde 2018, Warren Buffett ha invertido cerca de 91.000 millones de dólares del efectivo de su empresa en las siguientes dos acciones imparables.
Desde julio de 2018, no hay ninguna entusiasmo en el planeta que Warren Buffett haya comprado con más frecuencia que acciones de su propia empresa. Recompró acciones de Berkshire Hathaway durante 24 trimestres consecutivos, una destello que terminó en el trimestre finalizado en septiembre, y estas compras totales totalizaron casi 78 mil millones de dólares. Dicho de otra modo, el superior de Berkshire gastó más en comprar acciones de su propia empresa que en comprar acciones de Manzana y sotabanco de america al costo, de forma combinada!
Antaño de mediados de 2018, era prácticamente ficticio para Warren Buffett recomprar acciones de su empresa. Las reglas que rigen las recompras exigían que las acciones de Berkshire se negociaran al 120% o menos del valía contable para que se pudieran realizar las recompras. Este es un paso que las acciones de Berkshire Hathaway simplemente nunca alcanzaron, lo que no llevó a ninguna actividad de recompra.
Pero el 17 de julio de 2018, la grupo directiva de Berkshire modificó las reglas de recompra para darle a su superior y luego mano derecha, Charlie Munger, quien falleció en noviembre de 2023, más emancipación para tomar medidas. Las nuevas reglas permitían recompras ilimitadas de acciones sin época de finalización, siempre y cuando Berkshire tuviera al menos 30.000 millones de dólares en efectivo combinado, equivalentes de efectivo y bonos del Hacienda de Estados Unidos en su comprobación, y Buffett considere que las acciones de su empresa son intrínsecamente baratas.
Transmitido que Berkshire Hathaway no paga dividendos, la recompra de acciones es la forma más obvio para que el Oráculo de Omaha recompense a los inversores. Recomprar acciones a lo dadivoso del tiempo está aumentando progresivamente las participaciones de propiedad de los inversores y fomentando el pensamiento a dadivoso plazo que tanto valoran Buffett y sus principales asesores.
Encima, una dieta regular de recompra de acciones para una empresa con ingresos netos estables o en crecimiento, como Berkshire Hathaway (sin ganancias/pérdidas por inversiones no realizadas), debería proporcionar un impulso a las ganancias por entusiasmo (EPS). En esquema, las recompras están ayudando a que Berkshire sea fundamentalmente más atractivo para los inversores.
Sin incautación, en los últimos meses las acciones de Berkshire han estado cotizando a su múltiplo más parada con respecto a su valía contable desde 2008. Transmitido que Warren Buffett es un ferviente inversor en valía, tal vez no sea una sorpresa que decidiera no recomprar acciones de su empresa en el zaguero cuarto.
La segunda entusiasmo imparable que Warren Buffett ha estado comprando a manos llenas en los últimos abriles es el goliat energético Petróleo Occidental(BOLSA DE NUEVA YORK: OXY). Según un costo estimado de 50,40 dólares por entusiasmo, según el agregador 13F WhaleWisdom.com, los casi 255,3 millones de acciones que Occidental Buffett ha comprado desde principios de 2022 equivalen a una inversión de 12.900 millones de dólares.
El Oráculo de Omaha y su equipo no pondrían esta cantidad de pasta a trabajar en un stock integrado de petróleo y gas sin una disertación de inversión sólida. Lo que estamos presenciando es una postura muy clara a que el precio spot del petróleo crudo aumentará con el tiempo.
Durante la pandemia de COVID-19, las grandes empresas energéticas de todo el mundo se vieron obligadas a recortar sus gastos de hacienda adecuado a una caída histórica de la demanda. Aproximadamente tres abriles de gastos de hacienda reducidos harán difícil aumentar rápidamente la producción mundial de petróleo crudo en el corto plazo. Sumado a la invasión rusa de Ucrania, ha creado una especie de tormenta perfecta para elevar el precio spot del petróleo crudo.
Los precios más altos de los productos energéticos son particularmente importantes para Occidental Petroleum. Aunque es un cirujano integrado que todavía genera ingresos de sus plantas químicas downstream, Occidental genera una cantidad desproporcionada de su flujo de caja operante a partir de su segmento de conducto upstream. Sólo hay que tener en cuenta que este péndulo funciona en los dos sentidos: es proponer, su flujo de caja puede estar perjudicado desproporcionadamente si el precio spot del petróleo crudo disminuye.
Incluso vale la pena señalar que la compañía de Buffett tiene warrants para comprar 83.858.848 acciones ordinarias de Occidental a un precio de examen de 59,624 dólares por entusiasmo. Las garantías son lo que permitió a Buffett gestar miles de millones de dólares en ganancias al comprar 700 millones de acciones de Bank of America a un precio de examen de solo 7,14 dólares por entusiasmo en el verano de 2017. A Berkshire le conviene que el precio de las acciones de Occidental se mantenga por encima de los 59,624 dólares. precio de examen, lo que puede alentar una gran actividad de importación por parte de Buffett.
Pero al final del día, Occidental es todo menos una inversión típica de Buffett. Cerró el trimestre de septiembre con cerca de 25.500 millones de dólares en deuda neta, lo que supone suficiente apalancamiento para una empresa ligada al precio spot del petróleo crudo. El Oráculo de Omaha normalmente evita a las empresas profundamente endeudadas, incluso si cubren una pobreza básica como el petróleo.
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Bank of America es socio publicitario de Motley Fool Money. Sean Williams tiene puestos en Bank of America. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda a Apple, Bank of America y Berkshire Hathaway. The Motley Fool recomienda Occidental Petroleum. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
El multimillonario Warren Buffett ha invertido $ 91 mil millones (al costo) en estas 2 acciones imparables fue publicado originalmente por The Motley Fool