Servicios financieros en un mundo de Apple y Walmart

El Informe anual de pagos mundiales de Capgemini siempre es una lectura interesante para los nerds del dinero como yo y el recién publicado SsX">informe 2025 no es diferente. En el informe se presta mucha atención a los pagos cuenta a cuenta (A2A), tal como cabría esperar dadas las tendencias actuales, y llega incluso a decir que el potencial de A2A para canibalizar los pagos tradicionales con tarjeta (una importante fuente de ingresos) para los bancos) “exige una respuesta estratégica”. Sí, la necesita, porque los caníbales no son otros bancos, sino competidores estratégicos capaces de cambiar la dirección de la industria de pagos. Y uno de ellos es Walmart.

Si los bancos no hacen nada, acabarán como tuberías. Brasil proporciona un estudio de caso útil que ilustra bien esta dinámica. El esquema de pagos instantáneos Pix se ha expandido rápidamente hasta el punto de tener unos 165 millones de usuarios y es una amenaza existencial para la red de débito nacional Elo. Los consumidores más jóvenes, criados con Pix, no tienen ningún interés en adquirir o utilizar tarjetas. No es de extrañar que los bancos estén preocupados por perder sus negocios de tarjetas y el intercambio que generan.

Competencia de Walmart

¿Pero perderlo ante quién? Bueno, el principal banquero Jamie Dimon ha dicho anteriormente que la competencia de las grandes empresas tecnológicas y Walmart llegó para quedarse y que ve competencia de Apple y Walmart “.dNU">intensificando”. Es interesante que, junto con los habituales actores de las Big Tech, apunte específicamente a Walmart. Interesante porque auY">Cuando Walmart habla, los bancos escuchan.. De ahí que la noticia de que el minorista dominante planea intensificar su opción de pago bancario en línea en 2025 utilizando tanto la red de pagos en tiempo real de la Cámara de Compensación como la red de pagos instantáneos FedNow de la Reserva Federal será estudiada por bancos, fintechs y otros minoristas con algún interés.

(“Da un paso adelante” porque Walmart introdujo Walmart Pay a principios de este año, pero las transacciones generalmente demoraban tres días en procesarse. Ahora los clientes l6y">recibir actualizaciones inmediatas a sus cuentas bancarias y Walmart recibirá los fondos de inmediato).

Si Walmart logra cambiar el rumbo en torno a los pagos minoristas de esta manera, otros minoristas seguirán el ejemplo con sus propios productos. Después de todo, el concepto de “débito desacoplado” existe desde hace años (ver, por ejemplo, Target RED) y se basa en vincular una tarjeta emitida por un banco que no es su banco a su cuenta bancaria, de modo que cuando use la tarjeta para pagar , el banco del minorista obtiene el dinero directamente de su cuenta y lo deposita en la de ellos. Pasar a una solución de “aplicación desacoplada” es un camino obvio a seguir.

Creo que es fácil ver que reimaginar esta solución en torno a las redes de pago instantáneo y cambiar de un modelo “pull” a uno “push” (especialmente cuando ese push se realiza a través de una conexión 20022 rica en datos) funciona mejor para el cliente y el minorista. Puede que no funcione mejor para el banco, el objetivo del progreso tecnológico no es defender los modelos de negocio de los bancos del cambio.

(Puede que tampoco funcione mejor para las redes de tarjetas, pero como son inteligentes, ya están activas en este espacio).

Poner la capacidad de pago por banco dentro de la propia billetera digital de Walmart podría tener beneficios adicionales auY">incluidas medidas antifraude (como la autenticación de usuario) además de la integración de fidelización, cupones, ofertas en la tienda, etc. Como consumidor, me parece una propuesta convincente.

Esta es la razón por la que, cuando se trata de pagos, no sólo el Sr. Dimon sino muchos otros observadores han considerado durante mucho tiempo que la verdadera amenaza para los grandes bancos no vendrá de las fintechs y las nuevas empresas dedicadas específicamente a los pagos, sino de la actores clave en sectores adyacentes. Las grandes empresas tecnológicas están liderando el avance de las billeteras ahora, pero los grandes minoristas como Walmart y Target están construyendo sus propias billeteras, a través de las cuales podrían otorgar recompensas a los clientes leales. Al igual que con otros minoristas, uno de los atractivos para las grandes cadenas es que su aplicación puede combinar pagos, lealtad y seguimiento de gastos en uno y un simple y rápido escaneo QR, un toque o un gesto con la palma de la mano es todo lo que se necesita para hacer todo. Estoy seguro de que esta combinación (y, si mal no recuerdo, las recetas) es lo que atrae a los consumidores a usar la aplicación CVS, donde los compradores escanear un código QR en sus teléfonos para pagar.

Walmart en servicios financieros

Walmart en particular 4Q5">tiene un potencial enorme en el sector de servicios financieros. Tiene una enorme base de clientes, muchos de los cuales son rurales y tienen ingresos modestos. Muchos de ellos no estarán bancarizados o no estarán bancarizados. Estas personas no necesitan tecnología particularmente avanzada. Necesitan servicios de depósito y crédito. Entonces, lo que tiene sentido es que Walmart ofrezca servicios bancarios centrales, incluso si lo hacen a través de su aplicación web en lugar de sucursales bancarias dentro de tiendas físicas. Tendrían sentido una tarjeta de débito de bajo coste que permitiera a los clientes recibir anticipos de su próximo cheque de pago, una tarjeta de crédito de propiedad exclusiva y préstamos personales sin garantía. Una aplicación de Walmart que Px3">integra sus inversiones existentes en comercio electrónico, logística, publicidad, etc., es una propuesta sólida.

¿Entonces los clientes terminarán con cientos de aplicaciones en sus teléfonos, una para cada uno de los minoristas del mundo? No lo creo. Recuerdo que una encuesta de Comscore encontró que más de la mitad de los consumidores estadounidenses estarían felices de tener cuatro o más aplicaciones minoristas en su teléfono y recuerdo algo que miré para un cliente del Reino Unido aproximadamente en esa misma época. Como recuerdo, la inmensa mayoría de los ingresos disponibles de los hogares en el Reino Unido van a parar a un puñado de minoristas por hogar.

Si se juntan estas aproximaciones, los consumidores no tendrán cientos de aplicaciones en sus teléfonos para tratar con cada minorista. Para los minoristas que visitan con frecuencia (por ejemplo, Starbucks), tendrán la aplicación del minorista y la usarán. En otros casos, simplemente utilizarán alguna aplicación de pago de terceros (por ejemplo, su banco) o un dispositivo portátil conveniente como una pulsera o un llavero. Esto brindará a los minoristas nuevas oportunidades para agregar valor y un nuevo control sobre la identidad y los pagos. Las tarjetas de los consumidores, sin embargo, permanecerán como en casa en un cajón, desperdiciando sus diseños sofisticados, sus marcas inteligentes y sus materiales innovadores.

La respuesta estratégica de los bancos debería ser agregar valor a las transacciones, no intentar sobrevivir con márgenes de intercambio cada vez más reducidos frente a la competencia de alternativas sin tarjetas como Walmart Pay-By-Bank. En un mundo A2A, esos servicios son la seguridad, los datos y la toma de decisiones, no solo los pagos en sí.