El mercado de capital de riesgo parece estar verdaderamente normalizándose después de los altibajos de la pandemia, lo que es una buena noticia para las miles de nuevas empresas de atención médica que compiten por obtener dólares de financiación.
La financiación de riesgo global ascendió a 65.700 millones de dólares en el segundo trimestre de 2024, según un informe reciente de la firma de inteligencia de mercado CB Insights.
El estudio de mercado también mostró que el volumen de las operaciones está disminuyendo, mientras que el tamaño de las mismas está aumentando. Esto ha dado como resultado un aumento del tamaño promedio de las operaciones de capital de riesgo del 17 %, ahora de 14,4 millones de dólares, en comparación con los 12,3 millones de dólares del año pasado.
Otro informe —de Rock Health, un fondo semilla que apoya a empresas emergentes que trabajan en salud digital— señaló que los dólares de financiación de empresas de salud digital de este año van camino de superar los totales de 2019 y 2023, a los que el informe se refirió como “comparadores útiles fuera del ciclo de financiación impulsado por la pandemia de 2020 a 2022”.
Durante la primera mitad de este año, las empresas emergentes de salud digital de Estados Unidos recaudaron 5.700 millones de dólares en 266 operaciones. Los totales de recaudación de fondos de capital de riesgo del sector a fin de año para 2019 y 2023 fueron de 8.200 millones de dólares y 10.700 millones de dólares, respectivamente.
Una gran mayoría de las transacciones que se produjeron en la primera mitad de 2024 fueron transacciones en etapa inicial, es decir, durante las rondas semilla, Serie A o Serie B. Estas transacciones en etapa inicial representaron el 84% de todas las transacciones en la primera mitad del año.
La actividad de la Serie A fue especialmente sólida en la primera mitad de 2024, con un tamaño de operación promedio de 15 millones de dólares, lo que supone 3 millones de dólares más que el tamaño promedio de las operaciones de la Serie A del año pasado. La sólida actividad de la Serie A fue impulsada por grandes rondas de empresas emergentes como Zephyr AI, que recaudó 111 millones de dólares en marzo, y Allez Health, que recaudó 60 millones de dólares en mayo.
El informe de Rock Health también señaló que las rondas sin etiqueta (aquellas que no tienen una letra designada como “Serie B” o “Serie C”) están comenzando a disminuir en el sector de las empresas emergentes de salud digital. El año pasado se produjo una afluencia masiva de este tipo de acuerdos, lo que estableció un nuevo récord anual con el 44% de los acuerdos de recaudación de fondos de salud digital del año pasado sin etiqueta. En la primera mitad de este año, el 40% de los acuerdos no estaban etiquetados.
“El primer y segundo trimestre de 2024 mostraron una disminución en el porcentaje de aumentos no etiquetados (47% y 33%, respectivamente) desde un pico del 55% en el cuarto trimestre de 2023. Esta disminución podría marcar el comienzo de nuestro regreso a una cadencia ‘más normal’ de aumentos etiquetados, algo que predijimos para 2024”, señala el informe.
También vale la pena señalar que tres empresas de salud digital salieron del mercado de empresas emergentes en el segundo trimestre de este año, luego de 21 meses sin una salida pública. La plataforma de monitoreo fetal remoto Nuvo salió a través de una fusión SPAC en mayo, y la empresa de ciclo de ingresos Waystar y la firma de diagnóstico de precisión Tempus AI lanzaron IPO en junio.
En un comunicado enviado a Noticias de MedCityKeith Figlioli, socio gerente de LRVHealth, dijo que los últimos datos de Rock Health le parecieron prometedores.
“Estamos en un mercado activo y estable, que será la nueva normalidad. Las buenas empresas encontrarán su camino hacia un crecimiento sólido, y habrá capital disponible para aquellas con modelos de negocio probados y duraderos y economías de unidad atractivas. El año pasado se invirtieron poco más de 10.000 millones de dólares nuevos, y este año vamos camino de una cantidad similar. La nueva normalidad probablemente rondará esa cantidad en dólares durante un tiempo, ya que las inversiones se mantendrán estables. Las señales son alentadoras tanto en el frente de las fusiones y adquisiciones como en el de las IPO, pero todavía estamos en las primeras etapas”, afirmó.
Imagen: Feodora Chiosea, Getty Images